毛利率下降 中报透露不少企业增收不增利

　　16家公司增收不增利 A股中报行情或推至8月中下旬

　　上市公司半年报即将进入爆发期，而银行、煤炭等权重行业依然保持沉默。目前披露的公司多数属于大型企业，但从已披露的数据看，这些公司整体销售毛利率明显下滑，多家上市公司增收不增利。业内人士表示，成本上升可说是吞噬利润的主因，而银行地产等权重股受负面消息影响拖累大盘，预计中报行情将推迟到8月中下旬。

　　作为微观经济体的企业，其表现是反映整个宏观经济趋势的重要指标。不过，从大型公司披露的财务报表看，今年很多企业销售毛利率下滑，持续发展能力令市场担忧。

　　不少企业销售毛利走低

　　根据交易所披露信息，7月以来，沪深共有80家企业发布了上半年财报，累计实现归属于母公司的净利润为73.56亿元，同比大幅增长了102.22%。其中酒钢宏兴以9.02亿元的净利润暂时位居榜首。金发科技、华丽家族和滨化股份等都表现不错。

　　不过，记者统计对比发现，虽然整体业绩增幅翻番，但上市公司的盈利能力并不乐观，销售毛利率整体下滑。

　　在75家可比公司中，有19家公司的销售毛利率超过50%，但有42家公司的毛利率同比有不同程度的下降。

　　其中，业绩增幅超过88倍的华丽家族去年上半年的销售毛利率高达63.78%，而今年同期仅为31%，跌幅过半。今年上半年17个交易日股价暴涨六成多的华平股份，近几年的盈利能力都在下滑，其2009年的销售毛利率为76.02%，2010年为70.68%，而今年上半年继续下滑至60.43%。

　　另外，包括东方铁塔、唐人神、川大智胜、拓邦股份等大企业毛利率在上半年都开始走低。

　　有专业人士表示，销售毛利率是上市公司的重要经营指标，能反映公司产品的竞争力和获利潜力。如公司毛利率显著降低，可能是公司所在行业竞争激烈，毛利率下降往往伴随着价格战的爆发或成本的失控，这种情况也预示产品盈利能力的下降。