9月A股将迎来拐点 三机构投资策略盘点(2)

　　中航证券：

　　自下而上寻找成长股

　　中航证券在近期的报告中指出，十二五期间宏观经济的主基调是通胀、增长和经济转型的再平衡，是对过去超量货币投资拉动型高成长的反思，对过度政策造成后果的微调。动车事故可能已经成为中国经济减速的标志性事件，而当前管理层应对欧美债务危机的冷静态度也透露出对当前经济形势的清醒认识。

　　在宏观基本面发生重大转变之前，政策微调将持续很长一段时间。政策微调下的市场运行轨迹是区间震荡，市场情绪的起伏主导着指数的涨落，在此过程中迷茫和恐惧挥之不去，针对宏观波动的投资模式的有效性有所降低，自下而上的公司配置策略可以帮助投资者寻找成长性企业，从而忽略宏观波动，实现投资目标。

　　自下而上寻找成长的投资策略需要根据企业个性化特征挖掘细分行业中的龙头型小企业进行长期投资。企业高速成长离不开创新，创新可以分为增加选择性的创新、质量工艺改进型的创新、商业模式的创新三种类型。不同类型的创新对企业市场开拓的影响不同，对企业利润表各要素的影响也存在差异。

　　在中航证券看来，具备成长潜质的创新型公司：科大讯飞、乐视网、苏宁电器、永辉超市、雏鹰农牧、维尔利、汇川技术、郑煤机、龙源技术、新研股份、天立环保、精功科技、机器人、广联达。