量价新低欲破“窗户纸” 疲弱A股行至“三岔口”

　　2437.68点，这一8月9日创下的沪指年内低点在经过了近期的纠结、拉锯与争夺之后，终于在昨日宣告跌破，改写为2437.17点。与此同时，沪指收盘点位2437.80点也创下年内新低。此外，昨日486亿元的沪市成交量也再度刷新14个月以来的新低。

　　尽管新旧低点仅有0.5个点的落差，尽管2437点尚未彻底失守，但多空重要的心理防线已然受到冲击。在当前错综复杂的国内外环境下，2437点“窗户纸”一旦彻底捅破，市场走势将面临三种可能：一是不破不立展开反弹，二是破而不立继续下探，三是震荡盘整延续弱势。市场地量行至“三岔口”之际，经济面、政策面、资金面以及外围局势的任何变化都将左右A股的方向选择。

　　2437终告破 A股行至三岔口

　　在美国主权信用评级下调以及国内CPI再创新高的内外冲击下，沪综指曾在8月9日砸出2437.68这一阶段低点。此后大盘两次试图反弹，但均很快夭折。8月底以来，存准基数扩大、欧债危机发酵等新利空令A股持续阴跌，成交不断萎缩，却始终未跌破2437.68点。然而昨日，这一阶段低点终于不堪重负，宣告失守。

　　昨日，两市大盘跳空低开震荡下行，沪综指盘中最低探至2437.17点，收盘报2437.79点，改写了年内的盘中和收盘新低；深成指收报10657.63点，创年内收盘新低。市场成交清淡，人气极度低迷，486亿元的沪市成交再度刷新14个月以来的地量，428亿元的深市成交亦为年内低点。

　　市场的大跌缘于两条导火索：一是中国水电IPO启动，直接导致市场资金面承压；二是管理层提出继续采取调控措施，意味着货币政策难以放松。与此同时，市场对于国内经济的担忧开始升温，而外围经济和欧债危机依然充满不确定性，加上债券市场面临信用评级调降冲击，市场的悲观预期不断加剧，前期低点终于告破。

　　值得一提的是，虽然昨日沪指创下的阶段新低仅较前低有0.5个点的落差，但影响却颇为深远。9月5日以来，市场在2500点下方持续地量震荡，多空双方反复拉锯、争夺、纠结，但2437.68点却始终有惊无险，一度成为多空重要的心理防线。因此，这一点位的攻克无疑将打破市场的平衡。对多方而言，2437点并未跌破，即使短期跌破，市场仍有可能形成双底形态；对空方而言，新低已经改写，“铁底”支撑濒临瓦解，下跌空间将打开；更理性地看，2437点的得失也许并不具备指向性意义，市场可能还会沿着之前的轨迹继续震荡。量价新低之后，A股正在行至通向不同风景的“三岔口”，而市场相关因素的演绎将左右A股的脚步最终踏上哪条道路。