QDII投资范围趋向全球化 今年以来发行明显提速

　　QDII已成长为中国基金业不容忽视的一股力量。在“第五届指数与指数化投资论坛”上，国投瑞银基金公司总经理助理刘凯透露，截至2011年年中，持有QDII的客户已接近500万人，拥有QDII产品并将其视为常规业务的基金公司多达28家，已近基金业的半壁江山。今年以来，QDII的发行速度明显加快，截至目前，今年已经成立的QDII有17只，在发的有4只，报批中的还有9只。

　　多位专家强调，尽管QDII目前处在艰难的发展期，但其中也孕育了可观的投资机会，QDII的发展前景依然广阔。

　　投资范围扩展

　　与首批出海的QDII几乎都“潜”在港股中相比，如今的QDII投资对象可谓五花八门，产品类型也是创新不断。

　　刘凯指出，QDII的投资范围趋于全球化。从2011年二季报披露的信息来看，在目前QDII资产中，投资于中国香港市场的比例已经下降到60%左右，而此前，这个比例最高接近80%。在港股占比下降的同时，QDII在美国、澳大利亚、韩国等投资比重在增加，这凸显出QDII努力实现全球化投资的意图。此外，QDII的产品类型也不断增加，债券型、指数型以及细分行业或概念等多种类型产品近年来纷纷面世，丰富了QDII客户的投资选择。

　　锐联资产管理公司首席投资官许仲翔表示，中国成长是一个大趋势，但这并不意味着非人民币计价的资产就不具备投资价值。“我们看到，欧洲很多股票的价格已经跌回1997年的水平，如果未来欧债危机持续发展，我们甚至有可能看到这些股票价格跌回1990年的水平，这就制造出很大的投资价值，所以投资者可以抱着价值投资的理念从QDII中寻找机会。”许仲翔说：“海外市场还是有相当多标的是符合中国成长概念的，这值得大家从QDII投资中斟酌。”

　　指数QDII升温

　　今年以来，被动投资的QDII数量有所增加。在论坛上，多位专家指出，从管理成本和客户需求角度来看，QDII采用指数化投资是一个不错的选择。

　　刘凯表示，QDII指数化未来发展有三个方向：将海外已经很成熟的指数产品介绍给国内投资者，包括标准普尔指数、道琼斯指数等；在市场细分方面，包括全球各种行业指数QDII有可能在未来出现，而单一市场的指数化QDII也有可能会出现；主题性指数有可能会吸引一部分投资者关注，这类主题性指数往往由指数公司或相应基金公司定制开发，这个过程中往往加入了基金公司对国内外形势的判断，以及对投资机会的判断。

　　“我想阐述一个观点，即推广初期，指数化QDII对时机的选择是非常重要的。一个不赚钱的指数基金很难有很好的生命力，所以如果能选择一个好的时机发行，对指数基金的成长非常关键。”刘凯进一步指出，“而这种主题性指数的研发有可能成为未来的选择，也体现出QDII指数产品差异化的方向。相应的主题只要能够获得国内投资者认同，都可以推出相关产品。” 记者 李良