安琪酵母（600298）市场份额继续提升

　　投资要点：公司是从事酵母及酵母衍生物产品生产、经营、技术服务的专业化公司，是国家重点高新技术企业。公司酵母生产规模、市场占有率均居于国内同行乃至亚洲之首。

　　目前公司国内酵母市场占有率在50%以上，由于竞争对手马利、乐斯福在国内扩产进度缓慢，且小酵母厂面临环保核查压力，预计随着酵母产能扩张，公司市场份额将继续提升。

　　投资评级：预计公司2011年-2013年全面摊薄每股收益为1.07元、1.42元、1.82元(考虑增发摊薄)，对应市盈率34倍、24倍、19倍，目前股价低于增发价格34.5元，维持“买入”评级。