步步高（002251）依托二线城市快速成长

　　中原证券研究报告指出，公司是一家扎根湖南二三线城市的百超双业态商业企业。通过规避一线城市的激烈竞争，公司实现了快速成长。未来公司将继续加大百超业务的相关投入，在继续深挖湖南市场的同时积极向周边省份扩张。随着公司外籍团队磨合期的结束，以及老店升级改造的尾声，预计公司未来将保持20%-25%的业绩增速。

　　预计公司2011年、2012年和2013年每股收益分别为0.89元、1.09元和1.40元。目前对应的动态市盈率分别为28倍，23倍和18倍，参考目前中信超市板块2011年34倍的动态市盈率，公司估值相对合理，给予“增持”评级。