基金下行态势延续 机构信心仍旧不稳

　　三季度基金延续了上半年的走势，继续宽幅震荡下行。

　　三季度以来，新基金发行愈发艰难，首募规模日益萎缩。数据显示，7月1日以来成立的36只新基金平均首募规模为10.65亿元，较上半年的16.64亿元平均规模大幅缩水。今年新成立的142只基金平均首募规模为15.12亿元。这意味着，目前的基金平均首募规模不仅大幅低于2010年的21.30亿元和2009年的31.89亿元，也低于2008年熊市时的基金平均首募规模18.2亿元。

　　小幅加仓出现

　　尽管在进入三季度两个多月的时间里，偏股基金整体跌幅有加快之势，但在市场低估值的诱惑下，部分基金开始选择小幅主动增仓。

　　根据德圣基金研究中心9月15日的仓位测算数据，9月上旬可比主动股票基金加权平均仓位为80.41%，相比前一周回升1.25%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.54%，相比前一周回升1.41%；配置混合型基金加权平均仓位69.02%，相比前一周回升1.28%。

　　德圣基金研究中心表示，测算期间沪深300指数微跌0.98%，存在轻微的被动减仓效应；扣除被动仓位变化后，前一周偏股方向基金主动增持较为显著。

　　从主动增持基金数量来看，明显超过主动减持的基金。数据显示，193只基金主动增仓幅度超过2%，其中23只基金主动增仓超过5%。另一方面，减仓基金数量继续缩减，51只基金主动减持幅度超过2%，其中12只基金主动减持超过5%。

　　德圣基金研究中心显示，此前并未跟随增仓步伐的部分轻仓基金9月初开始显著增持，对股市下行风险有限的判断使得基金整体仓位仍保持在较高水平。