ST股重组预期升温 警惕“题材炒作”背后的风险

　　在近期大盘持续震荡之际，ST股却逆势迎来了一波行情，多只ST个股竞相上涨，涨幅远远跑赢大盘，成为股市最热门的板块。值得注意的是，在基金高举价值投资大旗的同时，部分基金看中ST股存在的资产重组机遇，部分ST股成为一些基金的重仓股。

　　如果要寻找最近一个阶段的强势品种，ST板块无疑就是一个。统计显示，按总市值加权平均方法测算，沪深175只ST股今年以来的整体涨幅达到5.73%，将同期下挫13.19%的上证综指远远地甩在了身后。如此看来，在羸弱的市场中，对A股投资者来说，超预期增长的业绩虽然精彩，但朦胧的重组预期似乎更具吸引力。

　　目前的ST股和*ST股中，有半数以上的个股已经实现一季度扭亏，这直接刺激其股价出现连续涨停。随着半年报披露结束，部分ST股在资产重组或整体上市后，因注入新的优质资产而显现出投资价值，在一定程度上为投资者提供了投资机会；另一些重组成功的ST股等最近相继复牌，且复牌当日涨幅都在100%以上，赚钱效应突出，从而引发了市场对其他ST个股的重组预期。

　　基于重组预期而炒作ST股，在历史上也绝非偶然。究其原因，在A股市场，上市资源客观上比较有限，部分ST类上市公司便成为一些优质公司借壳上市的渠道，尽管ST股净资产为负数，它的“壳资源”却依然具有较大的市场价值，一些成功的重组案例也形成了巨大的财富示范效应。在这样的背景下，具有重组预期的ST板块一度成为游资炒作的题材，客观上对二级市场投资者产生了较大的吸引力。