沪指地量小幅盘升涨0.26% 短线反弹概率加大(2)

　　市场重心将继续震荡下移

　　银河证券发布大势研判报告称，考虑新股发行上市、上市公司大股东减持套现以及年底机构做帐等因素，预计12 月份二级市场资金将持续紧张。目前看，存款准备金率小幅下调还不能完全对冲对经济下行的悲观预期，市场对出口增长减速、房地产及地方政府债务问题的担忧仍然挥之不去，加上资金面的压力，预计A股市场短期仍将处于弱势，市场重心继续震荡下移可能性大。

　　近期考验前期低点2307点可能性较大

　　中原证券称，经过了上周的大幅震荡之后，本周A股市场仍未走出弱势震荡的泥潭，A股市场依然难以摆脱震荡下滑的格局。中国经济增速的持续回落依然看不到拐点，投资者仍需继续等待。

　　在当前的经济背景之下，A股市场仅凭自身的能力很难走出困境，未来行情的发展更需要政策面的大力呵护，同时后宏观经济增速见底的拐点必须有所显现。与此同时，如果不断出现持续的大规模融资行为，则市场短期内很难出现中期向上的走势。

　　由于临近年关，各方投资者可能会更加谨慎。当前A股市场的整体估值水平已处于历史最低位附近，如果近期不再出现大幅超出预期的利空消息，股指大幅下挫的空间也可能较为有限。预计上证综指近期考验前期低点2307点的可能性较大，建议投资者继续保持谨慎。

　　不宜追涨杀跌回调可低吸

　　申银表示，股市短期如有反复不必悲观，但也不宜过分乐观。1)预期不稳，信心不足，观点分歧但行动谨慎，反复仍难免。后市需关注两个关键点：一是银行等权重股估值修复能否继续(警惕前期题材股的补跌风险)；二是量能可否持续放大。2)经济增速下行已是大势所趋，短期难以扭转，该宏观背景下难有单边向上的趋势性大行情。长期担忧仍在经济转型风险，

　　中短期市场或有三点担忧：首先，市场可能对政策预期过高；第二，如果并非全面大幅宽松：从资源配置角度，政策倾向于引导资金流向符合结构调整方向的实体经济领域，温总理指出“要把更大的力量放在发展实体经济，特别是扶持战略性新兴产业上来”，而再度大幅“宽信贷”的可能性很小，股市流动性短期无忧，但有风险；第三，我们最不希望见到的是重回“保增长”的老路，政府应该出手的方向是体制改革和结构调整，比如减税和非公36条的落实，否则又将延缓转型进程，延长市场“长痛”期。操作上，不宜盲目杀跌，回调可低吸，不追涨，关注低估品种。

　　即使反弹也不会出现2009年指数倍增走势 　

　　长城证券称，如果未来大盘出现反弹，也不可能重演2009年指数翻倍走势，主要是产业振兴与财政支持力度都不能与2008年底、2009年初相匹敌。我们预计大盘短期仍然在2307-2430点之间窄幅波动，不排除考验2307点支撑。但是投资者也没有必要过度恐慌，政策逐步宽松将是市场转强的重要力量。

　　在投资策略上，建议继续采取积极防御策略，通过配置消费类股票防范市场风险，重点仍然是医药、食品饮料为主，而商业零售由于受到网购冲击，暂时仍保持谨慎观望。(中新网证券频道)