市场“双面胶”现状 投资保本基金攻守兼顾

　　2009年基金业演绎了一场气势恢宏的指数秀，2010年QDII再掀出海潮，2011年保本基金则登上舞台，呈现一场“王的盛宴”——截至目前，今年所成立的保本基金数量达15只，平均首募额达到21.21亿份，大大高于股票型基金同期平均11.26亿份的首募额。工银瑞信保本基金拟任经理何秀红认为，保本基金并非只是一个保守无过、缺乏亮点的“庸士”，“投资首先要做到安全，保本基金守土有方法，开疆有技巧，是一个值得投资者关注的投资品种。”

　　作为一名出身优秀的债券研究员，后加入工银瑞信任固定收益研究员的何秀红，2011年1月8日至今，担任工银四季收益债券基金基金经理。从研究员出身，而后受命为基金经理，在固定收益研究及管理方面有丰富经验，其本身就带有扎实稳健，同时不乏锐利投资眼光的双重特质。此次走访让笔者感受到不一样的保本投资世界和视角，抛开之前对保本基金的浅解后，“保本”似乎已然成为一种别出心裁的境界。

　　市场“双面胶”现状

　　忧喜交织

　　投资永远不会采用单一风格或策略，因为市场本身就是一张双面胶纸，需要针对不同情形，灵活对待，也许这就是何秀红眼中的投资。针对近期的政策暖风吹拂和市场反弹，何秀红表示，结合政策与基本面来看，市场底部可能不远，下跌空间有限，但短期内大幅反弹条件尚不具备。

　　何秀红分析，上市公司利润率增幅趋缓，预计明年1季度会出现企业利润率增速的低点，在经济增长放缓的大背景下，调控政策不会出现像2009年那样的根本性转变，汇金增持四大行股票，加上近期政府政策微调，都印证了股市政策底部的到来。