“黑天鹅”频现 谁是幕后黑手？

　　昨日，身陷“乙肝疫苗”概念破灭陷阱的重庆啤酒再度跌停，这已经是重庆啤酒自12月8日复牌以来连续第9个交易日跌停了。

　　回顾2011年的A股，可谓险象环生，类似的上市公司“黑天鹅事件”层出不穷，令投资者措手不及。这其中，有倒腾概念不成，反误了卿卿性命的重庆啤酒；有自买自卖，粉饰太平的紫鑫药业；有策划重组，然后又诡异中断的西藏发展；有丧失诚信，向消费者兜售瘦肉精的双汇发展，更有不惜以身试法，欺诈上市的绿大地……

　　梳理这些“黑天鹅事件”，我们发现弱市之下，制度缺陷带来的“股市毒瘤”让投资者仅有的一点信心丧失殆尽，相比较短期的救市效应，监管到位带来的“制度红利”才能换来A股的长治久安。

　　重庆啤酒： 跌停仍未休 蜜糖如何变毒药？

　　按照约定，12月5日应该是重庆啤酒公布控股的重庆佳辰生物工程公司“乙肝疫苗”研发进度的时间。不过，这一次，却意外延期了。直到12月8日，重庆啤酒才发布了相关信息并复牌。

　　遗憾的是，被寄予厚望的重庆啤酒给出的实验结果着实令投资者失望。公告显示，疫苗的效果与普通的安慰剂并无显著差异。13年倾心乙肝疫苗研制，最终“竹篮子打水一场空”。自12月8日复牌至今，重庆啤酒接连9个交易日上演跌停跳水秀。截至昨日收盘，股价已较停牌前抹去61.28%。

　　作为一家主营啤酒业务的公司，得益于“乙肝疫苗”概念，重庆啤酒股价在过去13年上涨了37倍，市盈率达280余倍。即便是今年A股一片肃杀的背景下，重庆啤酒年初至11月25日，亦录得46.24%的强劲涨幅。

　　与其他一些受机构冷落的概念股不同，重庆啤酒的魅力吸引了散户和机构的共同追捧。今年基金三季报中，重庆啤酒进入19只基金的前十大重仓股。大成基金更有9只产品合计重仓持有4495.15万股重庆啤酒，占该股总股本的9.29%。

　　重庆啤酒的异动已让重仓该股的大成基金叫苦不迭。重啤的阴云，也让投资者疑惑，蜜糖如何变成了毒药？