A股或酝酿一轮结构性投资机会 创业板望率先表现
五矿证券高级投资顾问符海问认为,分析股市基本上可从六大方面入手,分别是资金面、技术面、政策面、基本面、心理面、周边市场等。综合看,目前A股可能正在酝酿一轮结构性机会。而中小市值股、创业板和移动互联网板块是当前A股潜在的投资机会。
资金面利多A股。一般情况下,资金面是行情的决定性因素。而货币政策通常是资金面松紧的主导性因素。从历史上看,本轮上调周期已近末端,而随着经济下行压力的增大,市场对降息预期的增强,利率有望进入下降周期。因此,今年货币政策跟去年相比,相对宽松已是大概率事件,在资金面的有力支持下,A股将会有一定的想象空间。
技术面上或许已到反弹周期。从历史经验看,以A股经股改进入新纪元后最近8年牛熊更换为例,市场涨跌周期是近乎对称的。如果说2132点是类似于998点、1664点等重要低点的话,那么按照前面三个牛熊周期规律判断,新的一轮牛熊周期中的上升期或许已开始。
政策面夯实股市向好基础。回顾A股20多年牛熊周期转换可发现,每当行情开始疯狂时,利空政策不断出台;而当行情惨淡甚至绝望时,利多政策就密集出现,此次应不会例外。
基本面或不是市场绊脚石。拉动我国经济增长的三驾马车投资、消费和出口,均有望保持强劲增长。就A股而言,目前和未来很长一段时间,经济基本面至少不是大盘走强的羁绊。
投资者心理显示行情有走强迹象。市场风险跟投资者心理通常呈反相关关系。自去年底行情近乎绝望触2132点反弹以来,市场尚有恐慌阴影,而投资者的非理性是导致行情近期波动加剧的主要原因,就好比2007 年6000点的时候,如果大家都认为市场上万点没有悬念而极少人因反对而受到嘲笑时,说明市场风险已极大,而对比现在的行情和投资者心理状况,或许情形刚刚相反。
周边市场营造A股良好氛围。周边股市上,美国作为世界第一大经济体,其道指已站上13000点,创四年来新高,纳指更是创出11年新高,而作为全球第三大经济体的日本,其日经指数也在屡创新高,因此,作为全球第二大经济体的中国,A股有着较好的牛市氛围。
综合来看,A股目前存在一轮结构性机会的可能性,表现为以下三个方面:
机会或由中小市值股主导
温总理在《政府工作报告》中明确提出,今年GDP增长目标是7.5%,他还特别解释了,国内生产总值增长目标略微调低,主要是要与“十二五”规划目标逐步衔接,引导各方面把工作着力点放到加快转变经济发展方式、切实提高经济发展质量和效益上来,以利于实现更长时期、更高水平、更好质量发展。而代表新兴产业的多数中小市值上市公司,将是转变经济发展方式的重要力量,受益于政策倾斜不言而喻,因此更易受到市场资金追捧。