政策暖风吹得股指“心痒痒” 5月现翘尾行情

　　政策暖风吹得股指“心痒痒”。近期，随着监管层推出多项制度刺激市场发展，平淡的5月股市竟出现难得的翘尾行情。上周指数从2583点反弹到2655点，周涨幅2.8%，创下近8周的单周最大涨幅。

　　对于未来行情发展，行业普遍持乐观态度。市场人士认为，市场中长期走势将取决于未来政策的落实情况，但若货币政策迟迟不调，股指也可能冲高回落，继续震荡。

　　5月底股市上演翘尾行情

　　昨日，两市早盘微幅低开后，不断震荡走高。午后，伴随着权重板块集体发力，两市强势拉升，沪指最终站上20、30日线。截至全天收盘，两大股指涨幅均超1%，成交量达到2011亿。板块几乎全线上涨，玻璃、稀土永磁、非金属品、有色金属板块涨幅居前。

　　近期股市走势在政府强调稳增长的背景下，建材、家电等板块扛起了多方加速大涨的大旗。近期，国家相关部门下发通知，明确将采取财政补贴方式，支持高效节能平板电视和节能空调的推广使用。政策利好推动下，家电行业走势强劲；而飞机制造、机械行业和汽车等行业全部加速补涨的过程或许也是市场再次活跃的暗示。资料显示，截至上周五，近50只个股创出全年股价新高，更有27只个股股价创出历史新高。本周，股市即将进入6月，随着行情的逐渐企稳，市场机会无疑将会更多。

　　或刺激新一波反弹行情

　　有机构认为，经历前段时间的短暂休整，市场的杀跌动能已基本耗尽，经历昨日的大幅反弹之后，市场的做多意愿明显强烈起来，底部得以有效地再次确认，为市场后期的上涨带来更坚实的基础。

　　“我们对今年的市场比较乐观，未来3至5个月，A股会迎来一波震荡向上的反弹行情。”展博投资管理有限公司副总经理易晓明在好买财富管理峰会暨广州分公司成立大会上表示，A股市场从2010年底调整至今年1月，主要指数跌幅均在30%以上，如果宏观经济和流动性拐点能在下半年出现，一波中等级别的反弹行情就值得期待。同样，重阳投资合伙人沈斌也对近期市场持乐观态度，他认为，今年市场会出现一个涨幅在10%到30%的中级行情，而市场目前已有所体现。

　　鹏扬投资管理有限公司总经理杨爱斌认为，今年一季度，股票市场主要受流动性的驱动。此前股票市场出现下跌，一方面与流动性驱动有关；此外，还受经济下滑、企业盈利预期暗淡、股票扩容等因素影响。

　　“今年只要流动性在逐步放松的大环境下，股债都有机会，相对来说债券市场的机会更确定一些。”杨爱斌分析称，在接下来三到六个月的时间，如果说CPI还维持在3%以上，政策层面可能会下浮贷款利率，甚至单方面不对称降低贷款利率，正处于一个机会仓的债券市场，将在降息预期兑现的过程中迎来非常难得的投资机会。

　　估值修复和新兴产业是主线

　　对于今年的机会，易晓明表示，随着整个市场的上涨，房地产政策微调带来的房地产行业估值修复性机会，将成为市场上涨的主线，此外还应长期关注3G应用、智能电视、云计算、节能环保等领域确定成长又具备想象空间的上市公司，以及医药、消费领域具备估值优势和盈利超预期的品种。

　　“随着房价下行和通胀压力减轻，货币政策较去年将有结构性放松，压制股市估值的市场利率也将呈现下行趋势。”沈斌表示，在蓝筹新政的推动下，价值投资理念将深入人心，投资风格将会发生转换，长线投资资金的市场占比也将逐渐提升。投资者可以关注与内需投资相关的行业和上市公司，如家电、机械制造、电力龙头企业以及交通运输有非常好的成长性公司。

　　尽管对市场持乐观态度，但沈斌认为，结构性的风险、缺陷依然非常严重。短期内经济增速仍有下滑趋势，反弹的持续性或会低于行业判断，而A股估值水平进一步下移，将存在巨大的潜在风险。短线来看，还需注意已经两度失守的半年线一带的支撑。蓝筹股的补涨的连续性将受到考验，短时间的放量将会引发大盘震荡。　　●南方日报记者 贾肖明 实习记者 郭家轩