"内忧外患"两市平收 降准预期升温攀升格局不改 (2)

　　降息时点或提前至6月份

　　海通证券首席经济学家李迅雷表示，中国出现财政危机的可能性不大，经济肯定会在三季度见底，降息时间点有可能会提前至6月份。

　　当CPI回落到3%以下，央行很可能会采取减息的措施，现在还需要等6月份公布的CPI、PPI等数据，一旦数据回落较快，降息时间点或提前至六月份，但最佳降息时间点还是在7月份，毕竟货币政策的转向没这么快。当前基础设施的投入、制造业的投入都在增加，项目审批也在加快，这方面的效应会在第三季度显现出来，经济局面会好一些。

　　后市或现震荡盘升格局

　　有分析认为，今日市场在多重利空因素影响下，表现出较强的承接力，不但没有低开，而且冲上20日均线，市场做多意愿较强。

　　虽然盘中股指一度冲高，但场内热点依然较散乱，主流品种表现依然平淡，而且活跃的热点没有形成持续性，酿酒、稀土、水利、锂电等板块切换节奏较快，但均难以形成市场认同，推动股指攀升的量能也没有持续释放，说明大盘反弹的步伐会有反复，股指或将出现震荡上扬走势。

　　综合来看，今日两市高开之后站上20日线，显示市场整体做多动力较强，但热点切换节奏较快酿酒、稀土、锂电、水利等板块具有异动，难以形成市场合力，虽然市场展开反弹，但力度低于预期，后市或将出现震荡攀升格局。

　　下半年股市较乐观

　　国泰君安认为，预计年内还有两次降准，三季度或启动降息，推动信贷宽松逐步展开。目前财政政策已转积极，基建投资增速开始回升，下半年或将对增长产生积极贡献。上半年海外经济走势动荡，但下半年美国经济有望稳步复苏，欧债危机风险可控，新兴市场经济探底。

　　资本市场方面，随着可能的降息和降准，长期利率会稳步下降，稳增长政策推出贷款需求将改善，流动性支撑市场估值改善。

　　整体来看，下半年在深刻理解转型期逻辑的基础上，能够看到流动性改善下的估值修复，也能看到稳增长政策带来的盈利拐点。伴随经济转型逐见成效，股市更具备了长期向上的基础。国泰君安证券对下半年股市仍持较为乐观的判断，并认为上证指数波动区间在2300点至2800点之间。在整体指数优化配置的基础上重点推荐房地产、券商、机械、电子和医药，主题关注节能环保和大流通。(中新网证券频道)