内幕人五月"逃跑"交易报告 非主板的340单逃离

　　资本市场有一个特殊的人群，他们把控着数万亿资金的投资走向，同时也寄托着千百万人的希望。

　　A股市场盘亘交错的资金大网中，他们甚至被赋予“生杀予夺”的权利，或许，没人比他们更了解上市公司的真面目，没有人比他们更了解每个重要决策的内容和推出时间的重大意义，也没有人比他们更有资格谈论公司发展的美好愿景。

　　他们是上市公司的董事、监事、高管们。

　　“我会研究股东名单，并从企业管理的角度看该公司是否有买卖股票的行为。”英国著名基金经理、“欧洲股神”安东尼·波顿认为，上市公司董事监事和高管（下称董监高），是一群内幕人，他们的投资动向对其颇具影响。

　　过去一年仅一个月净流入

　　2012年5月初，一则京威股份（002662.SZ）高管增持股票违规或造成公司退市的消息见诸报端后，一方面市场感叹该高管“糊涂”，另一方面似乎又被许多投资者看到“机会”，跟进买入。

　　相比董监高增持，用脚投票的董监高更让市场敏感。无论是公司上市圈钱目的达成后悄然隐退，还是大难临头提前获悉独自高飞，都将给投资者带来利空。

　　就主板、中小板、创业板中董监高等内幕人交易活跃度而言，创业板强于中小板，两者又都强于主板；前两者内幕人卖股与买股的比值长期高于主板。

　　业内人士指出，这是由主板与中小板、创业板等非主板的上市公司特性所决定。

　　据记者获得的一组跟踪数据显示，截至2012年6月1日，最近12个月中，中小板、创业板内幕人股票交易的资本流向，有11个月为净流出，仅2012年1月，两个市场董监高的交易为净流入1.95亿元，而其余11个月，最少净流出资金的一个月也达2.65亿元。

　　2012年5月，中小板与创业板上市公司董监高们交易净流出创年内新高——16.57亿元，这似乎预示着董监高对所在上市公司的某种失望预期。

　　主板内幕人交易情况稳定

　　2012年5月，上证综指下跌1%。

　　这意味着一般投资者很受伤，但或许部分上市公司董监高是另一番滋味，因为没有一位董监高会割肉，他们的每卖出一笔股票，就意味着纸上财富落袋为安。

　　记者获得的独家数据显示，2012年5月，A股市场，内幕人交易共计585笔，涉及211家上市公司，涉及交易的上市公司平均每家约完成2.77笔内幕人交易。

　　585笔内幕人交易中，398笔为卖出，占当月交易总数的68%，涉及近400笔董监高持股“出逃”交易的公司共149家，占当月发生内幕人交易上市公司的70%。

　　分市场看，5月，上海主板共发生内幕人交易79单，涉及21家上市公司，涉及董监高出逃交易为13家公司的39笔，占内幕人交易的49%，另有40笔董监高增持所在8家公司股票。当月，上海主板内幕人净流出约2104万元。

　　深圳主板共发生内幕人交易68单，涉及25家上市公司，涉及董监高出逃交易为14家公司的19笔，仅占内幕人交易的27.9%，另有49笔董监高增持11家所在公司股票。当月，深圳主板内幕人净流入资金约646万元，与去年同期的净流出1.7亿相比，深圳主板内幕人持股态度趋于积极。

　　“沪深主板的内幕人交易情况颇稳定，资金流向也较均衡。这表明主板的董监高们，对于公司未来至少抱有‘观望’、‘继续持有’等级的认同。”北京一家私募负责人向记者表示。

　　非主板的340单“逃离”

　　5月份，中小板、创业板的内幕人交易情况则与主板截然不同。

　　中小板共发生内幕人交易约300单，涉及112家上市公司，其中卖出221单，共82家上市公司董监高抛股，占中小板内幕人交易的73.7%，仅30家公司中有79笔董监高增持。

　　而创业板董监高的“出逃”情况则严峻许多。

　　记者获得的有关数据显示，截至6月1日，创业板约320家公司中，有53家公司发生138笔内幕人交易，其中40家公司的董监高抛售119笔，占内幕人交易的86.2%。

　　也就是说，5月，平均不到8家创业板公司便有1家的3个董监高套现。按22个交易日计算，当月日均有5.4位董监高抛股。

　　纵观四大板块，5月份中小板和创业板合计抛售达340笔。其中，上海主板董监高套现金额最大的为雅戈尔（600177.SH），当月共发生5笔卖出交易套现2997万元，其中，4笔来自董事蒋群，其抛出50万股，另一笔则来自董事李如刚，5月2日，李如刚以每股10.27元均价卖出234万股。华东科技（000727.SZ）的董监高通过3笔交易套现1950万元，成为深市主板之最。

　　但与中小板、创业板相比，沪深主板的套现力度可谓小巫见大巫。

　　中小板当月董监高套现频率最高的属上市4年的歌尔声学（002241.SZ），其以33笔套现交易冠绝两市，董监高们的套现达1.796亿。创业板的数码视讯（300079.SZ）和通裕重工（300185.SZ），则分别以17次和13次紧随其后，而主营保健品的汤臣倍健（300146.SZ），以5次1.715亿元的套现纪录排名创业板内幕人资金流出榜首。

　　有趣的是，5月23日上市的同大股份（300321.SZ），遭到2次来自董监高及其关联人的减持。第一笔是上市当天董监高关联人减持。据有关信息显示，一位名为江澎琳的自然人以每股24.06元抛售500股，而其正是同大股份独董江浩雄的子女。

　　24日，又一桩看似轻率的买卖发生。当日，隋文花以每股24.6元买入200股，两个交易日后的28日，隋又将200股抛售。资料显示，隋文花是同大股份董事、副总经理郑永贵之妻。罗诺