港股御风前行 风险意识需增强

　　中央政府为了庆祝香港回归十五周年而陆续出台的多项惠港政策，为上周的港股市场带来支撑，恒指震荡向上，投资者对股市的热情逐渐升温。然而，欧盟峰会的召开，以及美国公布的萎靡经济数据，再加上内地A股市场的疲软表现，还是让投资者感觉到港股市场上充斥着的压抑情绪，无法有效消除。恒指上周累计上涨446.33点或2.35%，企稳10日均线19420点之上，但成交方面却没有出现明显的提升，表明市场的观望情绪还是相对较强。

　　上周末召开的欧盟峰会，给市场带来了意外惊喜，提振了欧美市场投资者的信心，市场上的避险需求大幅降温，高风险资产迎风而上，非美货币随之走高。而美元等避险资产的吸引力下降之后，走势上亦跟随受压，美元指数失守82水平支撑后，暂守81.5水平附近。不过从整个局势的发展来看，美指后期继续大幅下挫的可能性不大，毕竟欧盟峰会虽然意外取得乐观的结果，但是很多细节问题目前都还没有落实，救助措施很有可能再成空谈。加上美联储在宽松措施上的保守态度，亦会给美元带来一定的支持。从技术走势上看，美指的下一支撑在81水平附近，倘若能稳守，则后期仍有可能收复失地。

　　欧元区的局势发展似乎正朝着更乐观的方向迈步，市场瞩目的欧盟峰会取得了意想不到的结果，欧盟各国领导人已经就促进就业和经济增长协议达成了一致，其中包括规模达1200亿欧元的经济增长刺激举措。同时，欧盟在会后发表峰会声明，强调必须打破主权信贷和银行系统之间的恶性循环，且承诺在后期会运用两大援助基金协助应对危机，并在特定条件下酝酿援助基金直接资助银行资产重组的可能性。此次峰会能起的如此结果给市场带来了极大安慰，但整个市场的质疑之声却没有停下来。毕竟，之前的峰会也不乏利好举措推出，但是之后给市场带来的提振效应都十分有限，而且在实施刺激政策的具体细节上总是敷衍了事。此次峰会之后，会否还是会出现这样的类似情况，市场正拭目以待。

　　欧盟峰会的召开俨然成为了市场的焦点，然而，投资者在密切留意峰会动向的同时，亦没有忽略美国经济发展的细微变化。联储局上周公布了部分房地产市场的最新统计数据，结果大多都还不错，楼市的回暖舒缓了投资者面临的部分压力，但是对美国经济的刺激或有限。就业市场状况目前来看还不够理想，失业率仍然高企在8.0%水平之上，亦反映出企业的发展状态不是很乐观，同时也对消费市场形成明显抑制。而美联储在宽松刺激措施上依然保持低调，除了延长扭转操作的时间以及小幅扩大规模之外，其他的措施一概暂无，投资者难免会产生失望情绪。加之此次欧盟峰会取得了意外惊喜，更舒缓了美国经济所面临的外部压力，后期的宽松措施更难以推出。

　　惠港政策对于港股市场的提振效应预计短期内还是会持续，港股接下来还是会御风前行。加强两地的经贸合作关系，促进金融市场的加速融合，以及积极开拓新的业务领域，成为此次惠港政策的核心。在全球经济增长乏力的背景下更有助于香港经济的稳定，以及金融市场的发展。但是投资者也不能过分乐观，毕竟欧美局势的发展还不确定，欧债所带来的影响深远，美国经济的前景亦显迷茫。而内地的惠港政策需要见效，亦不是短期就能体现的。港股在短期惯性上冲之后，继续通过自身动力上行的可能并不大，而且在市场对利好因素消化之后，获利回吐沽压亦将大量涌现。从技术走势上看，首个阻力位应在250日均线19800点附近，若能企稳则恒指短期有继续向20000点关口进军的趋势，但同时该水平的沽压也较强，回吐风险需留意。 　□周宝强