外围大涨红七月概率大增 沪指有望达2500点

　　赵乃育 画

　　●银根转向持续放松，股市资金转向宽松，积极因素正在聚集

　　●随着利空不断释放，市场很有可能迎来一轮较有力度的反弹

　　外围大涨、A股无动于衷的历史可以终结吗？上半年最后一个交易日，受欧盟峰会推出1200亿欧元一揽子经济刺激计划提振，德国、法国股指涨幅都在惊人的4%以上，美国股市三大指数再度回到金融危机前的水平。虽然A股也在上半年最后一个交易日反弹，使上证指数摆脱负增长命运，但半年升幅也仅有1.18%，仍然在2200点一线挣扎，深成指升幅大些也只有6.52%，考虑到A股已经连续两个年度大跌，今年上半年这点升幅实在算是“惨升”。红五月不红，红六月更黑，在欧债危机大幅缓解欧美股市大涨背景下，7月可以红吗？

　　积极因素正在聚集中

　　刚刚过去的6月，虽然经济下滑趋势继续，但央行降低存款准备金率和降息利好不断。刚刚公布的6月份制造业PMI为50.2%，比上月微幅回落0.2个百分点，但每年6月份指数都会有所回落，而今年回落幅度为历年最低，显示经济趋稳的基础正在形成。

　　天相投资首席策略分析师仇彦英称，银根正在从过去的紧缩转向持续的放松，股市资金也从紧张向宽松转向，积极因素正在聚集中。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，与投资者期待的其他利好相比，其实股市最大利好就是股价便宜。截至上半年最后一个交易日收盘，上证指数整体市盈率仅有11.9倍，沪深300成份股的市盈率仅10倍出头，均创下了历史新低。同样一家公司股票，股价在历史低位时的风险较小，而投资机会较大。但这样的机会在熊市中往往被忽视。

　　正如摩根大通亚太区董事总经理龚方雄在刚刚结束的陆家嘴论坛上感慨的，A股当前弥漫着无名的悲哀，这种非理性下跌已经反映了中国经济可能硬着陆的最悲观状况，他呼吁政府不但要稳经济也要稳股市。

　　7月有望到达2500点

　　湘财证券分析师王玲指出，综合市盈率与市净率来看，目前全部A股估值水平处于历史底部，甚至已经低于历史上两次大底的水平。而行业估值水平处在历史中值以下，虽然有盈利下调预期，但估值为目前股指的企稳提供了强有力的支撑，股指企稳反弹将是大概率事件。

　　“随着一系列政策落实，资金会越来越多流入市场，而目前无论从估值优势还是从政策放松预期上，都支持市场逐步企稳反弹。”民生证券分析师吴春华认为，大盘从5月4日高点下跌以来，有约10%的跌幅，投资者信心严重缺失，观望气氛浓厚。按照历史规律，随着短期利空因素不断释放，市场很有可能迎来一轮较有力度的反弹。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，伴随通胀回落，政策放松的空间增大，预计年内仍有2次降息和2-3次降低存准率。预计下半年基建投资增速加快，缓解私人部门尤其是房地产相关投资放缓的影响。中金公司策略报告认为，稳增长的政策力度加大，短周期见底在即，7月、8月两月市场将迎来反弹，上证指数可达到2500点至2600点。

　　陈道