上交所：以红利指数引导上市公司分红

　　上市公司通过资本市场发展壮大的同时，也应重视给予投资者合理的投资回报，使得投资者有机会分享企业发展成果，这是实现资本市场健康发展和长期可持续发展的重要要素。

　　从2001年起，中国证监会陆续出台相关监管措施，建立健全了与融资需求相挂钩的现金分红制度，并强化信息披露，着力提高上市公司现金分红的透明度。2012年5月9日，中国证监会正式发布了《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》，引导上市公司完善分红决策机制、强化现金分红的信息披露要求。推动上市公司分红制度建设，提高上市公司对投资者的回报能力，也是上交所蓝筹股市场建设的一项重要内容。据悉，作为制度建设的一部分，上交所将在近期出台相关政策，加强对现金分红信息披露的监管。

　　沪市上市公司分红水平稳步提高

　　近年来上海股票市场分红水平稳步提高，上市公司的持续分红能力、股息率以及红利支付比率等均处于较好水平。

　　自2004年开始的统计数据显示，截至2011年末，沪市连续两年及以上分红的上市公司数量达到388家，连续5年及以上分红的上市公司有246家，连续全部8年分红的公司也有158家。并且这一分红群体较为稳定，例如截至2010年连续两年及以上分红的364家公司中，有91%的公司仍能在下一年度进行分红。

　　上市公司的股息率随着股票市场价格波动而变化。根据2011年的数据，沪市上市公司股息率在1%以上的有170家，大于2%的有42家，股息率超过3%的也有17家。最近3年上海市场的总股本加权股息率保持在1.6%以上。

　　2011年全年，沪市公司共向A股投资者派发现金红利3213亿元，占A股全部分红额的比例达到84%。进入2012年后，沪市公司继续积极履行分红责任，根据2011年年报，沪市有553家公司提出了现金分红方案，共拟向A股投资者派发现金红利合计达3394亿元，占沪市公司当年A股部分净利润总额的比例接近30%。

　　红利指数引导上市公司分红

　　随着指数化投资的兴起，市场对股票指数的关注度日益提高。以红利相关主题指数为载体，将分红意愿和分红能力较高的股票纳入指数，并基于红利指数发展ETF等指数型产品，可以给予上市公司正面激励，有利于激发上市公司的分红意愿，是增加上市公司分红积极性、提升分红质量的一种有效方式。

　　在美国市场，红利主题投资成为一类重要的投资策略，具有较高分红水平的上市公司广受投资者关注。近年来迅猛发展的ETF产品也将红利指数作为重要的投资标的。根据最新统计，在美国市场交易的ETF中，红利指数ETF数量达到52只，合计管理资产超过500亿美元。红利型投资产品规模的快速增长将有助于进一步提升上市公司的分红水平。

　　上交所较早开始重视红利主题指数对上市公司分红的促进作用，在2005年1月4日发布了上证红利指数，选择股息率高，且市值规模较大、流动性较好的50只股票作为指数样本，以上证红利指数为跟踪标的的ETF产品也于2006年正式成立，并于2011年被纳入融资融券标的。

　　上交所人士表示，随着沪市上市公司分红数量和质量的提高，目前已具备编制开发更多红利指数的条件。上交所拟围绕蓝筹股市场建设，围绕价值投资导向，继续发展红利指数，以市场化手段引导上市公司积极履行分红责任。