半数中概股股价已腰斩 中概股回归A股有冲动

　　新东方这两天可谓祸不单行，在VIE结构调整遭SEC(美国证券交易委员会)调查消息披露，股价大跌34.32%，创下52周新低后，仅隔一天，中概股做空猎豹浑水的做空报告，又使其再次大跌35.02%收报9.50点，创下近5年来新低，两天的暴跌已经让新东方蒸发了近20亿美元。

　　被浑水评级“强烈卖出”

　　7月18日晚间，浑水公司长达90多页的研究报告从加盟、毛利润率以及资产等多个角度声称新东方存在问题。浑水声称新东方过去报告的毛利润率超过60%有造假嫌疑，因其与其他非上市公司探讨，毛利润率仅在20%-30%。同时浑水还声称新东方经营的学校设施属于国家资产，对于合并资产也表示怀疑。因此将其股票评级定为强烈卖出，新东方股价应声暴跌35.02%，市值仅剩14.7亿美元，连续两日已暴跌了超过57%。

　　针对该做空报告，新东方掌门人俞敏洪昨日回应称，VIE调整对上市公司股东结构没有影响，SEC关于VIE调查期短则两个月，长则半年，所以在此期间无法进行股票回购。他同时强调新东方一直守法纳税经营，新东方品牌学校全是直营店。而有新东方内部人士对羊城晚报记者表示，目前正在接受SEC的调查处于敏感期，高管们都不方便出来评论。

　　半数中概股股价已腰斩

　　新东方VIE结构调整遭SEC调查引发了中国概念股集体大跌。从跌幅榜情况不难看出，中国概念股正在遭遇一场集体“地震”。

　　自去年5月开始，中概股在美股市场可谓是遭受了“炼狱”般的考验。浑水等一批“空袭”军团便对中概股展开了轮番轰炸，据统计，其中28家公司被勒令退市，46家遭遇被长期停牌或退市警告，部分中概股的市值大幅缩水。

　　另据Wind数据，截至2011年年底，在美上市的254家中，仅16家公司全年获得了正收益，而其余238家都是以下跌告终，其中更是有超过一半的公司股价跌幅在50%以上，39家公司的股价跌幅超80%。有专家指出，受大盘影响，目前中概股的整体走向仍不明朗。

　　易凯资本CEO王冉之前对此曾表示，这里面也有中国企业自己需要反思的地方。苍蝇不叮无缝的蛋，之所以中国企业这个群体被集中圈定为做空目标，正是由于一些中国企业在诚信方面的确存在严重问题。

　　中概股回归A股也不易

　　而在欧美经济萎靡不振、美国资本市场低迷及中概股诚信危机持续蔓延等因素影响下，回归A股似乎对于这些海外游子是一个不错的退路。但是俞敏洪昨日对媒体表示，新东方没有私有化退市计划。

　　事实上，回归A股的路似乎也并不容易。据悉A股IPO募资额今年已降至3年来的最低点，而股民更在网上掀起“千万股民大签名，要求停发IPO”的帖子，引起了超过6万次的点击。但有分析师认为，无论是对于中国经济的担忧、VIE模式的探讨还是中国公司诚信的问题，都造成了中国企业赴美上市意愿难以高涨。迫于融资需求，这些公司中一部分达到财务标准的公司，很可能会寻求直接在A股上市。

　　有分析人士也表示，对于频繁做空也不必大惊失色。一位投行人士告诉羊城晚报记者说，这些机构通常采用预先卖空，然后发布负面投资报告唱衰企业，并从中获利。

　　华视传媒接纳斯达克通知函

　　39家中概股面临退市风险

　　又有中概股走到了退市的悬崖边。7月18日晚间，有消息称华视传媒宣布收到纳斯达克的通知函。称华视传媒的股价连续30天的交易日中收盘低于1美元。这意味着，如果华视传媒在规定时间内不能提升股价，将被停止交易，面临退市风险。而之前已经有多家中概股遭遇退市厄运。

　　按照纳斯达克股票上市规则，华视传媒有180天宽限期，即在2013年1月9日之前，如果该公司在美股的收盘买入价能够连续十个交易日超过1美元，则被视为已重新符合上述纳斯达克上市交易规则的要求。

　　有“中国B2C电子商务第一股”之称的麦考林日子也不好过，近期股价持续多日低于一美元，市值较上市首日的10亿美元已蒸发掉了9亿多美元，也面临退市危险。5月21日，麦考林宣布回购价值1000万美元股票。

　　据悉，上半年以来，已经有研控科技、东北石油、中国精密带钢、庆客隆等多达十多家在美国上市的中国概念股收到退市警告。据不完全统计，目前共有多达39家中概股股价不足1美元。

　　被做空机构猎杀过的中概股

　　公司 做空者 做空时间 影响

　　奇虎360 匿名分析 2012年7月3日 当天股价跌7.46%

　　恒大地产 香橼 2012年6月21日 当天股价跌11.38%

　　分众传媒 浑水 2011年11月21日 盘中暴跌66%

　　新东方 OLP Globai 2011年11月 当日大跌 8.48% 　　　

　　展讯通信 浑水 2011年6月28日 盘中大跌 33.6%

　　嘉汉林业 浑水 2011年6月2日 两日暴跌约75% 摘牌 　

　　东方融通 香橼 2011年4月 当日暴跌近13% 摘牌 　

　　中国高速频道 香橼、浑水 2011年2月 摘牌 　

　　绿诺科技 浑水 2010年11月 摘牌

　　林曦、张文中