开户数环比持续上升 场外资金“低调”入场

　　近期沪深两市弱势下行，沪指虽在2100点处暂时止跌，但市场交投气氛依然极度低迷。在市场情绪几乎触及冰点之际，自7月以来以来的新增开户数却延续环比上升的趋势。上周新增股票开户数环比继续小幅反弹，场内资金活跃度小幅回落。与此同时，代表海外避险情绪的VIX指数上周先跌再涨，海外风险偏好情绪出现反复，短期将对A股造成扰动。

　　据中登公司公布的数据显示，截至上周五，沪深两市新增股票账户数为88599户，较前一周的84319户小幅上升，显示部分场外资金继续低调进场抄底。与此同时，上周新增基金开户数为57425户，较前一周的48033户也小幅上升。不过，股票开户数已经连续四周低于10万户，基金开户数则连续三周低于5万户，这显示在大盘迭创新低的情况下，场外资金进场超跌的信心也较为不足。

　　从场内资金的活跃度来看，上周参与交易的A股账户数占比为4.30%，较前一周的5.01%小幅回落。在指数重心持续下移的背景下，场内资金活跃度也持续低迷，不少账户更出现“僵尸”状态。

　　海外市场方面，代表海外避险情绪的标普500波动率指数(VIX)7月中旬以来震荡上行。上周周初，随着欧债危机的再度升温，VIX指数大幅走高，从7月23日的18.62点大幅上升至7月24日的20.47点，创出6月18以来的高点；随后欧债风波又暂时平息，VIX指标自上周中开始持续回落，7月27日降至16.70点的水平，全球避险情绪大幅下降，欧美股市也随之出现一波大反弹。不过，本周开始，VIX指标则再度出现上涨，全球风险偏好情绪再度降温，而连续拉高的欧美股市也确实存在着调整需求。本周四美联储及欧盟议息的结果将相继公布，如果未出现超预期利好，则预计全球风险偏好情绪将继续缓慢下降。

　　需要指出的是，从历史重要底部的特征来看，开户数往往在底部附近呈现先下后上的V型走势，即投资者情绪必须先降至冰点，随后走出反弹，推动股指回升。目前来看，8万户左右的周开户数处于历史低位，但距离5万左右的历史冰点仍有一定距离，在某种程度上说明市场情绪还未到最为悲观之时，其实这从强势股的补跌略显犹豫中也可以窥见一二。未来如果经济面和政策面没有显著的利好刺激，则投资者情绪的回暖或较难成行，指数的反弹也或将昙花一现。