转融通只转了一半 拉升股市力度不如降息降准

　　本周市场最大的焦点必然是转融通业务试点。8月27日晚间，沪深交易所分别发布了《转融通证券出借交易实施办法(试行)》。同日，中国证券金融股份有限公司也发布了《转融通业务规则(试行)》、《转融通业务保证金管理实施细则(试行)》和《融资融券业务统计与监控规则(试行)》等相关规定。

　　市场一度十分恐慌，随着转融通的到来，空头必然会有所发挥，股市将告别大家齐心希望上涨的局面。但事实上，这次的试点，只是针对转融通的融资进行的，暂时并未涉及到融券领域，严格地说，转融通只转了一半。

　　从保护中小投资者利益的角度看，这或许是一则好消息。一方面转融通融资的试点可以增加场内流动资金，水涨船高，股价可能会随之上升。另一方面，暂时不进行转融通融券的试点，可防止更进一步做空。

　　但从市场发展的角度看，只转了一半的转融通如果不继续“转”，那么这个试点就是没有意义的，从根本上说就是管“有钱人”多借了点钱炒股，论拉升股市的力度，还不如降息降准见效快。

　　在市场如此低迷的时候推出转融通业务试点，同时又只进行转融通融资的试点，不得不赞一句监管层真是用心良苦。但用心良苦到底是不是好心办坏事，就不好说了。中国的市场总会有一天要成熟，投资者也会随着市场的成熟而成熟，这样一味家长制地保护多头，近处看是保护了投资者，往远看却还是害了投资者。

　　这也难怪会有投资者炒股失败会去证监会喊冤了，证监会本身将自己就放在了无所不能的惩恶扬善的“青天大老爷”角色定位上，炒股亏钱可不就得让“大老爷”做主？市场秩序不靠制度完善，规则制定要看市场脸色进行，这样随性的市场并不能成为经济的晴雨表。

　　经济不景气，市场必然会受到影响。与其害怕因为转融通融券业务试点推出会带来的股市大跌，不如先看看经济形势再定。全球经济尚未有起色，国内经济也难独善其身，在此大环境下，转融通融券试点与否，市场也必然是看空的居多，股指下跌也在所难免。

　　因噎废食也好，泼洗澡水把孩子也泼出去也好，这样的决策思路在将来理应越来越少。A股市场在过去的十几年中一直在不断地往开放和成熟的方向走，如果说当年因为内外环境均不成熟，所以导致改革的力度相对缓慢的话，随着市场和投资者的成熟，这种担忧可以减少一些了，要相信在这些年的锻炼下，市场和投资者都比监管层想像的要有头脑有魄力。

　　抱着背着不是事儿，终究还是要学会走和跑，没一点风险就能挣钱的不叫市场，叫聚宝盆。 □赵晶