黑化股份摘帽基本面乏善可陈 疯炒背后有风险

黑化股份日K线图

　　上交所放纵的“摘帽”行情继续炒作。继前期“摘帽”股中房股份等大幅上涨后，黑化股份(600179)接过炒作大旗，昨日继续涨停，这是该股8月27日摘掉ST帽子以来的第四个涨停，收报5.94元。

　　尽管摘帽，但黑化股份基本面依然乏善可陈。公司主营焦炭、尿素及其化工产品，今年上半年每股亏损0.11元，每股净资产为0.6048元。2011年，ST黑化巨亏3.74亿元。而2010年，公司也是巨亏的，2009年同样巨亏。但为了避免连续亏损3年的ST黑化被交易所暂停交易，齐齐哈尔市财政局向公司拨付了化肥生产补贴款1.59亿元。而公司也依靠这笔政府补贴成功实现扭亏，2010年实现净利润1673万元。正是由于这一补贴，使黑化股份最近两个年度仅有一年经审计的净利润为负值，ST黑化符合撤销风险警示的条件。

　　市场评论这是上交所对ST股在实施风险警示之前的特赦。上交所今年7月7日起实施的ST新政，不再坚持要求ST公司净利润“扣除非经常性损益后为正”才能摘帽，而只要净利润为正则可。ST公司的净利润往往都是出售资产或通过政府财政补贴等“非经常性损益”扭亏，像黑化股份就是如此。打开这个口子后，很多ST公司都符合摘帽条件，摘帽公司如雨后春笋，像ST通葡、ST中房、ST高陶等，每一家摘帽公司都有一番炒作，催生了摘帽行情。

　　ST公司密集摘帽这种现象为近年来所罕见。但对ST板块的疯狂炒作源于上交所“摘帽”规则的变化，并非这些ST公司获得基本面的支撑。所以很多摘帽公司大幅炒作后股价又大幅回落，像中房股份、梅雁水电等。下一个可能要轮到黑化股份。

　　记者陈道