A股上涨不会昙花一现 回调还在正常范围内

　　周二，沪深A股大盘未能延续涨势，两市股指震荡回调。

　　沪综指开盘2127.52点，最高2127.52点，最低2107.22点，收盘2120.55点，下跌14.34点，跌幅为0.67%，成交657.6亿元；深成指开盘8728.09点，最高9739.47点，最低8638.76点，收盘8739.47点，下跌30.07点，跌幅为0.34%，成交768.1亿元。

　　盘面观察，受钓鱼岛紧张形势影响，船舶制造、航天军工板块领涨，特别是船舶制造大涨5.15%，三沙概念板块亦涨近2%，相关个股如北方导航、舜天船舶、亚星锚链涨停。不过，本轮上涨的急先锋水泥板块暴跌3.13%，未能持续上涨，明显打压市场人气。总体上，多数板块出现回调。

　　基本面上，8月份CPI重返“2时代”，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降达到3.5%，创出34个月新低。在物价反弹、经济下行压力依然较大的背景下，央行货币政策调控可能进入左右为难的观望期。

　　从货币数据也可验证这一趋势：比如，8月末广义货币(M2)余额92.49万亿元，同比增长13.5%，比上月末低0.4%；狭义货币(M1)余额28.57万亿元，同比增长4.5%，比上月末低0.1%。从货币方面观察可知，M1和M2增长放缓走平，货币未能像市场预期持续宽松，对A股形成一定负面影响。

　　国际市场方面，本周美联储议息会议召开，根据较前时间美联储的暗示，市场对于QE3充满了期待，若QE3能够推出并且符合市场预期的话，对全球金融市场有利好刺激作用。

　　技术上，由于上周五巨量拉升，中线低点基本探明，但多方短期能量消耗过大，诱发了技术性回调，大盘成交量连续第二天萎缩，且下降幅度较大。如果后期大盘能企稳，且量能适度增长，即大盘日成交量柱体继续保持在60日均量线之上，大盘震荡向上仍然可期。如果量能萎缩至60日均量线之下，那么走势会变得复杂，很可能会横向走出区间震荡行情。

　　历史经验来看，股市在低位突然放巨量拉大阳，随后几天都会出现短线震荡走势，但上涨行情不会昙花一现。总体上，目前回调还算在正常范围之内。

　　(肖年红)