九芝堂提业绩压力大 营销改革成本上涨拖累盈利

　　昨日，中药巨头九芝堂(000989)召开临时股东大会，三个议案的通过毫无悬念。记者了解到，鉴于公司营销改革仍在进行之中，而成本上涨压力一时无法缓解，今年公司业绩将继续承压，而公司高层也认为目前处于“蓄势”阶段，期待公司业绩明年爆发。

　　今年年初，曾任东阿阿胶副总的程继忠，走马上任九芝堂总经理，“营销高手”的加盟给了资本市场无限遐想，九芝堂股价也从年初9元左右，一路上涨至19元左右，半年时间里涨幅超过一倍。不过让股民意想不到的是，九芝堂的这场营销改革不是“速效药”，并不能迅速反应到公司的业绩上。九芝堂半年报显示，今年上半年公司营业总收入下降了近11%，归属上市公司股东的净利润下降了13.89%，而半年报披露以后，公司股价也随即出现了15%左右的回调。

　　“今年上半年原材料和人工成本的上涨对公司业绩影响较大，特别是公司的拳头产品驴胶补血颗粒，原材料涨价对产品利润影响很大。”九芝堂副总经理卢捷告诉记者。记者了解到，一方面的成本不断上涨，一方面受制于公司产品进入医保目录，提价受到限制，造成公司业绩出现下降。卢捷预计，原材料价格上涨对公司的影响下半年将逐渐淡化，但是人力成本的上涨将长期对公司造成影响。为此，九芝堂也制定了长期规划，记者了解到，公司本次GMP改造升级过程中，也将提升整个公司的自动化水平，减少对人力的依赖，而公司即将开建的麓谷物流中心，除对本公司提供服务之外，也将为高新科技园区企业服务，以提高其使用效率。

　　对于目前九芝堂的营销改革，卢捷表示目前公司正在全力推进中，但是短时间内仍然无法看到其效益，希望投资者从长远角度来看待公司这场营销改革。“今年公司业绩或许无法体现营销改革的成果，但是我们期待明年公司业绩能爆发。”卢捷说。记者也了解到，程继忠在今年年度股东大会上也劝说投资者以长远眼光看待公司业绩，他所提出的“五年翻倍”目标，在投资者看来也比较理性。

　　虽然九芝堂今年业绩或许无法达到投资者期待，但是基金等机构投资者却依旧看好公司的未来。从九芝堂半年报前十大流通股东看，华夏红利混合基金二季度增持公司股票高达550万股，全国社保一一五组合也进入了前十大流通股东行列，持股达210万股。(记者 彭翔 实习生 董晓楠)