申万菱信：多重因素释放经济小幅回暖信号

　　对于国家统计局日前发布的9月CPI数据，申万菱信基金公司认为，9月CPI同比涨幅重返“1”时代，符合市场预期，预计年内CPI大幅反弹的概率较小。相较于去年，MI和M2增速略有回升，流动性有所转好，预计短期央行采取降息等货币政策的可能性和必要性在降低。

　　申万菱信基金指出，今年以来，股市的低迷主要是由经济基本面下滑带来的。展望四季度，预计经济将在多重因素的支撑之下，释放出回暖信号。首先，集中批复的财政项目拉动经济的效果开始初显，同时多地地方政府再次出台当地经济刺激计划；其次，9月PMI小幅回升，说明经济运行有明显的筑底态势；此外，房地产投资有所回升和目前政策以维稳基调为主也给经济回暖提供了一些有利因素。

　　基于上述因素，申万菱信基金认为，四季度经济或有小幅的复苏迹象，但对复苏的持续力度依然偏谨慎看法，经济运行总体上或将保持低增长、低通胀的态势。 记者 田露