市场观望情绪浓厚 “四连阳”量能决定后市取向

　　■现象一：上周末美股大跌，国际金价大跌，国际油价大跌

　　■现象二：过去一个月QFII的净买入量已超过前期7个月的净买入总和

　　上周，在经济数据利好的支持下，地产股、金融股发起了一场“护盘运动”，成功推动沪深大盘双双走出“四连阳”，沪指更是成功收于2100点上方。但上周末从外围市场传来的消息表明，国际环境并不稳定，美股、国际金价、国际油价大幅下跌；为阻击国际热钱冲击，香港金管局在两周内十度出手干预汇市。

　　由此，对于后市的研判，多数分析师认为，尽管上周A股以“四连阳”报收，但从衡量大盘强弱的成交量这一最佳指标看，仍维持在较低水平，显示市场观望情绪依然浓厚，本周大盘能否再上台阶，量能是关键。

　　国内基本面逐渐向好

　　上周，最让市场宽怀的是，官方公布的10月中国制造业采购经理人指数(PMI)终于重新踩上“荣枯线”水平以上，至50.2%，结束了连续2个月的萎缩状态。随后官方于11月3日发布的10月中国非制造业PMI也预示经济基本面向好，该数据回升到55.5%，环比上升1.8个百分点。除该指数外，新订单和从业人员指数延续稳定走势，业务活动预期指数环比增幅明显，达到63.4%。

　　对上述数据的变化指向，市场普遍给予利好评价，预计中国经济将在连续七个季度回落后企稳回升。这也是支撑上周市场“四连阳”的基本面利好因素。

　　国际热钱涌入惹关注

　　11月6日是美国大选投票日，此前美国的最后一份重量级经济数据报告———就业报告于11月2日出炉，数据好于预期。但受飓风“桑迪”影响，美能源类股票大跌，最终造成纽约股市三大股指上周五全线较大幅度下跌。同时，黄金期货大跌2.35%，国际油价也大跌。至此，纽约和伦敦油价已经连续第三周下跌。

　　但对国内投资者来说，最感兴趣的还是国际热钱涌入香港的消息。据了解，自从美国推出第三轮量化宽松政策后，资金开始流入包括香港在内的亚洲区，因为热钱涌入，10月中旬以来港元呈现强势，不仅促使港股创出15个月新高，而且也推动香港楼市出现强烈上升行情。

　　最近一段时间，人民币对美元也出现了持续升值，此前人民币连续6次触及涨停，最新数据为6.2415，已经创下新高。有业内人士指出，在人民币快速升值的背后，无疑也有国际热钱炒作的影子。

　　市场观望情绪浓厚

　　除QFII这一合法形式外，热钱流入的渠道多种多样，地下钱庄、银行的创新业务等都是热钱流入的途径。山西证券分析师袁明超透露：权威部门的监控数据显示，10月15日-19日当周，QFII股票账户净买入46亿元，创今年来最大单周净买入额；过去一个月QFII的净买入量已超过前期7个月的净买入总和。袁明超认为，作为人民币升值题材受益板块，上周地产股的走强，就是这种预期的表现。

　　但上周央行逆回购创历史上公开市场操作单周最高水平，则表明管理层对当前的货币政策的谨慎态度：既不想让经济下滑，又不想放开货币抬升物价水平。

　　上述因素综合作用，促使市场资金观望情绪浓厚。本周，市场面临国内外多个重大时间点，同时技术上股指即将面临2132点-2145成交密集区的重压，后市大盘走势如何，投资者可密切关注市场量能水平。羊城晚报记者 严丽梅  画 唐志顺