2000点告破再见新低“1时代”股民何去何从

白云机场候机楼里，乘客在多媒体服务亭查看股市。吴伟洪 摄

　　第3个跌停，42万手封单，塑化剂冲击波中的酒鬼酒“鬼影”未散，让A股雪上加霜。作为重要心理关口的2000点，此前虽多次岌岌可危但仍竭力坚守，但昨日最终还是没能撑住，正式宣告失守，A股重回“1时代”。

　　截至收盘，沪指报1991.17点，下跌26.29点，跌幅为1.3%，最低点一度跌至1990点，再创45个月新低。面对重返1时代的A股市场，股民惊惶未定；投资专家在关键时刻呼吁“切莫惊慌，区别对待”。

　　护盘失败 A股重返1时代

　　尽管此前QRFII扩容等消息一度提振信心，但是在2000点蹒跚的A股终于丢盔卸甲。

　　在没有明显利空的情况下，沪深两市昨日惯性重挫。两市双双低开，全天呈现震荡走低态势。所有板块全军覆没，无一飘红，深成指更是跌破8000点大关。自上午止步观望状态后，午后市场交投意愿更加低迷，沪指一路下探，午后有效跌破2000点，一度跌至1990点，再创45个月新低，沪指正式进入1时代。

　　沪指、深成指、中小板指数、创业板指数盘中均创出新低。截至收盘，沪指报1991.17点，下跌26.29点，跌幅为1.3%，成交390亿元；深成指报7936.74点，下跌79.33点，跌幅为0.99%，成交389亿元。盘面上，两市近2500只股票仅有不到100只出现上涨，810只股票跌幅在5%以上，43只股票跌停。

　　实际上，受今年以来行情低迷影响，A股投资者交投意愿一直持续下降。此前披露的10月月报便显示，10月份仅4528.10万户的A股投资者近一年内参与了二级市场交易，占期末A股有效账户的不到三分之一。

　　阴影未散 压垮2000点最后稻草

　　“本来大多机构预计酒鬼酒只有2个跌停。没想到出现第3个一字跌停板”，对于昨日A股失守2000点，广东西域投资管理有限公司董事长周水江在受访时认为原因有三——

　　其一，受基本面状况的影响，当前总体经济呈现下滑趋势，企业效益直接影响着股票价格；其二，受市场供求关系的影响。一方面，大小非解禁、新增IPO等不断加入市场争夺资金，另一方面，市场却并无新的资金流入，因而造成供求不平衡。其三，受酒鬼酒塑化剂事件的牵累，不仅影响到酒类板块的走势，更引发了消费者对整个食品行业的担忧，使本来就很脆弱的股市雪上加霜。

　　上海理成资产基金经理田晓军也总结了两个方面的主要原因，一是市场对年底资金面压力的担忧；二是投资者经过一段时间博弈后的市场心态比较脆弱，指数在技术上存在压力。

　　田晓军指出，昨日是市场第三次跌破2000点，前两次跌破2000点时市场都有上涨或强势的板块，但这次下跌带有明显的恐慌性质，成交量也有放大，许多基金重仓股下跌幅度都比较大，不排除许多机构面临止损压力——面临到年底排名，由于公募无法像往年一样拉动基金重仓股带来净值的上涨，只好选择提前减持，减少亏损。

　　应对之策 区别对待 选择性止损

　　对于目前的市场环境，业内人士多持乐观态度，英大证券交易所所长李大霄在接受南方日报记者采访时表示：“不要慌张，要冷静，并且能够有区别地对待。目前蓝筹股基本上已经到了历史低点，机会和风险并存。”此外李大霄还建议惊惶未定的股民：“不要在黎明前倒下，不要悲观。”

　　李大霄表示：目前股市已经处于熊市末端，靠近历史低位。监管层也一直在做政策调整，而且相信接下来还可能会出台一些救市措施，下跌幅度越大，监管层出台政策的可能性也越大；同时，由于引资力度的加大，海外资金不断涌入，供求关系也将进一步好转。

　　李大霄还建议股民理性地做出区别：“对于那些价值被低估的股票，需要再坚持，但是对于价值被高估的股票，如果还一直持有，则是有风险的”。对于判断股票价值被低估与否的标准，李大霄建议可以参考公司的最新动作，到底是频频回购还是不断减持。

　　相对于李大霄的乐观，广东西域投资管理有限公司董事长周水江则持谨慎态度，他认为沪指很可能会直接奔向1800点，并建议股民止损速度越快越好，以免造成更大的亏损。此外，周水江建议可以选择国家支持的产业进行投资，比如七大战略性新兴产业，像环保、新能源、信息产业等。这些板块虽然受昨日大盘影响也呈现下降趋势，但长远来看，还是具有投资价值的。

　　何以解忧 期待制度性红利

　　根据央行今年第三季度的货币政策执行报告，不难看出，其维持当前利率水平的意图已较为明显。在政策方面，当前的货币政策倾向于延长经济调整的进程。市场分析人士认为，作为来年A股风向标的中央经济工作会议，若把来年GDP定调为7.5%，说明管理层仍把稳增长、调结构放在首位，因此市场期待政策面会有利好出台。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春昨日向本报记者表示，经济缺乏明确的增长力量恐怕是当前市场最为困惑的一点，“但是从长期来看，我们则仍然要抱着一颗积极的心态，在要素生产率、全球经济再平衡和相关制度红利等核心因素方面寻找机会”。

　　深圳铮峰巨业董事长吴毅健对股市未来走势持乐观态度，他指出，从各方因素来看，沪指继续下跌的空间非常小。从图形来看，昨天的下跌是“最后一跌”的可能性非常大，从技术指标来分析，目前处于严重超跌的状态，沪指进一步下跌的可能性非常小，“短期面临一次普涨的机会”。

　　对于未来的投资机会，吴毅健看好未来超跌股反弹，“未来的反弹一定是个股普涨的行情，最看好券商股，银行股反弹高度不大，但机会比较确定。”

　　小散用脚投票

　　私募应对清盘

　　在2000点盘踞震荡多日后，昨日，上证指数终于难再抵御下行压力，一举跌至1991.17点，宣布A股重返1时代。身处A股市场持续数月的低迷，大多数小散户纷纷选择退场或变成僵尸户；公募基金一边应对酒鬼酒造成三跌停的塑化剂危机，另一方面专注于开发债券类产品，而阳光私募们则在年末清盘潮危机中苦苦挣扎。

　　“空仓户”和“僵尸户”双创新高

　　面对A股一路跌跌不休，心灰意冷的散户们只能用脚投票了。据公开资料显示，近日股民活跃账户已经创出1664点以来的新低，空仓账号达到53%，创出新高，而持仓长期不动的“僵尸户”也创出新高，围观成为股民的第一选择，股市上空弥漫着寒冬的气氛。

　　上周中登公司最新披露的数据显示，上周两市参与交易的A股账户数仅为646.68万户，占到A股账户总数的3.86%，A股交易账户占比自2008年有统计以来首次降至4%以下。不仅如此，当前A股无论是交易账户还是持仓账户占比，均已创出2008年年初以来的低点，投资者撤离股市的迹象越发明显。

　　实际上，受今年以来行情低迷影响，A股投资者交投意愿一直持续下降。此前披露的10月月报便显示，10月份仅4528.10万户的A股投资者近一年内参与了二级市场交易，占期末A股有效账户的不到三分之一。

　　基金边“解酒”边“发债”

　　一场突如其来的“塑化剂”风波，不仅让今年的明星股酒鬼酒陷入了危机，也让抱团白酒股取暖的公募基金遭遇岁末业绩危机。据悉，汇添富基金、国投瑞银基金和广发基金分别持股721.60万股、560.85万股、462.60万股，是重仓持有酒鬼酒的前三家基金公司。昨日酒鬼酒第三度“一字跌停”，在年末排名关键时期，让这些“醉酒”的基金公司苦不堪言。

　　与此同时，以往数量较为稀少、甚至有点被“边缘化”的纯债基金，凭借稳健的收益，近期开始成为公募基金发行市场的焦点，10月份以来，广发、工银瑞信、平安大华等基金公司纷纷推出纯债基金。纯债基金也因专注投资债市的纯粹性，以及长期以来业绩的稳健表现，在震荡市中也愈来愈成为投资者的“避风港”。

　　阳光私募苦对清盘潮

　　接近年末，赎回的压力和净值压力导致私募基金频现“非正常死亡”。

　　相关统计数据显示，11月份以来，共有8只阳光私募清盘，阳光私募清盘潮显卷土重来迹象。其中，11月9日，中投信托·金德4期因为跌破了0.85元的平仓线，被迫在次一交易日中平仓。11月20日开放日后，信托计划运行规模低于信托合同规定的1800万元的运行规模，西安信托·玖歌投资二期申请信托终止，其余5只属于到期清算。与此同时，还有4只阳光私募徘徊在“生死线”上，西安信托·龙腾9期等产品因为净值跌破警戒线，而将由全体受益人大会决定产品的去留。

　　专题撰文：南方日报记者 贾肖明 实习生 卓越冰 彭雪蕾