ST股开始暴跌之旅 整理期后每天仅一次逃生机会

　　风险警示板或在明年1月1日后实施 多家ST公司保壳遇阻

　　随着年末退市大限的临近，ST板块近期走势显著弱化。昨天，ST板块大幅下挫，*ST漳电、ST当代、*ST领先、*ST盛润A跌停，另外还有30多只个股跌幅超3%。这已经是本周该板块出现的第二次大跌走势。分析人士认为，对于存在退市可能的公司，在进入整理板后，公司的风险将被放大，因而建议持有上述公司股票的投资者尽可能规避。

　　文\表 记者杨欣

　　市场： 本周ST股开始暴跌之旅

　　为完善退市配套制度，12月2日，沪深交易所就退市整理期业务实施细则、退市公司重新上市实施办法征求意见。退市规则规定，交易所对公司作出终止上市决定后，即进入退市整理期，期限为30个交易日，整理期间，上市公司股票原则上不停牌。

　　此次出台的“征求意见”明确指出，退市整理期间，上市公司不得筹划或者实施资产重组等重大事项。至于具体的原因，深交所给予的解释说明是为了防止类似“末日轮”的市场投机炒作。

　　根据上交所此前的说法，风险警示板将在明年1月1日之后开始实施。对于沪市的ST股来说，如果不能尽快摘帽，后果将十分严重。因此本周ST 板块开始了下跌旅程。

　　本周一，ST板块开盘大跌，*ST锌业、ST太光、ST天龙等个股更是以跌停板开盘。截至收盘，75只交易个股中，66只下跌，*ST锌业、ST迈亚、*ST黄海、ST祥龙、ST科龙、*ST兴业、ST皇台等18只个股跌停，两市仅有8只ST个股上涨。昨天，ST板块继续大幅下挫，*ST漳电、ST当代、*ST领先、*ST盛润A跌停，另外还有30多只个股跌幅超3%。这已经是本周该板块出现的第二次大跌走势。

　　以往，投资者宁愿冒着退市风险买进将被暂停上市的股票且“锁仓”至少一年，其背景就是预期暂停上市公司相关各方会想尽一切办法重组，谋求恢复上市。因此，退市整理期禁止重组的规定无疑封杀了不少暂停上市股的回归之路，也将是对目前被“关”在暂停上市股里的投资者的严峻考验。

　　现状： ST公司几家欢喜几家愁

　　随着年底临近，退市新政留给众多已经暂停上市公司的时间不足一个月，重压之下，这些“准”退市公司必将发挥最大能动性来保住壳资源。

　　据统计，目前暂停上市的ST公司已有20家，其中*ST轻骑及*ST吉药两家是在2012年被暂停上市的，而其他18家则在2012年以前被暂停上市。通过一年的自救推进，有些上市公司已经取得不错的效果。

　　*ST朝华重组速度最快。11月3日，距离退市大限仅59天，迟迟未动议重组方案的*ST朝华抛出新的重组方案，拟以2.66元/股的价格收购东升庙矿业，变身为一家主营铅锌矿采选的矿业公司。

　　11月24日，*ST朝华重组方案获证监会受理。若证监会年前加紧审批并予以核准，公司则保壳有望。

　　而目前*ST北生、*ST创智、S*ST天发、S*ST生化、*ST武锅B的恢复上市进展仍存在很大不确定性。

　　10月，S*ST天发的股改和重组方案未获股东大会通过；11月，*ST创智宣布将终止与大股东的重组。

　　*ST北生虽完成破产重整，但新重组方的重组尚无实质性进展；*ST宏盛还在债务重组中挣扎；而*ST武锅B的债转股方案未获股东大会通过。

　　除了重组，还有几个公司预计今年将盈利，成功自救。如，*ST方向去年破产重组后，主营业务变更为汽车发动机曲轴销售，并预告今年全年盈利3500万至4000万元。*ST远东购入了艾特凡斯公司股权，纳入合并报表后预告全年盈利670万元。

　　提醒：

　　整理期后每天只

　　有一次逃生机会

　　华安证券高级投资顾问张兆伟对记者说：“新政对ST板块的冲击是必然的，但是预计不会有特别大的冲击，因为退市是个利益博弈的过程，相关制度得到全面执行难度大。退市制度的完善增加了其重组成本，但也从侧面迫使部分ST个股加快重组进程。”

　　“A股市场主要存在新股发行、再融资和退市这三个问题，如果设计好这三个门槛，股市将焕发青春，场外资金也有入市的信心。”海润达资产总经理仇天镝表示：“退市整理期间不得筹划重大资产重组增加了重组的时间成本和变数，普通投资者应坚决回避巨亏绩差股。”

　　记者了解到，上交所还为退市公司股份提供转让服务，上市公司股票被终止上市后，公司可以选择将其股份转入上交所设立的退市公司股份转让系统进行转让。

　　如同样被暂停上市的*ST宏盛在整理期过后，如果选择转入上交所股份转让系统，那么，持有该股的投资者每天只能获得一次集合竞价机会，没有连续竞价，并且每周只能获得不超过三次的转让服务。

　　对于参与退市转让系统交易的投资者，上交所还作出了严格的规定，要求个人投资者必须具备3年以上股票投资经验，证券账户及资金账户总资产不低于50万元等条件。

　　财富证券李朝宇表示，对于上述存在退市可能的公司，在进入整理板后，公司的风险将被放大，因而建议持有上述公司股票的投资者尽可能规避。