空头收敛多头奋进 期指乐观气氛升温

　　继周一之后，期指总持仓昨日继续创出历史新高，四个合约日内上演反转的好戏，增仓上涨的背后透露出一定的乐观信号。

　　市场人士分析，与此前期指的增仓大跌不同，昨日期指日内反转，但总持仓不减反增1835手，再创出历史新高的105486手。增仓上行、净空单减少的背后，透露出多头已经由守转攻的热情正在升温。

　　值得关注的是，空头排名第一的中证期货席位已经连续三天悄然减仓空单，目前净空单仅为6887手，较上证综指跌破2000点之前最高的11906手净空单已经跌去了近五成。而空头前五席位中，共有四席减仓空单，在市场普遍认为股指正处于历史底部区域之际，空头的做空动能已经明显收敛。

　　期指总持仓连续两日创新高

　　昨日期指主力合约午后反弹，总体伴随持仓量的增加，而期指四个合约总持仓昨日继续创出新高，达到105486手。

　　截至昨日收盘，主力合约IF1212报收于2131.4点，较本周一结算价上涨6.8点，涨幅达0.32%。看似不大的涨幅背后，IF1212昨日午后实际上经历了逾25点的反弹高潮。虽然尾盘小幅回落，但多头明显发力更为积极。其他三个合约亦实现日内反转，小幅上涨。昨日现货走势更为强劲，沪深300现货指数收于2131.47点，上涨22.62点，涨幅为1.07%。

　　空头排名第一的中证期货席位已经连续三天悄然减仓空单，昨日减少538手，而净空单已经回落至6887手。在总持仓大增的背景下，“空军司令”不增反降，其背后的意图值得关注。在IF1212合约成为主力合约以来，净空单首度降至7000手之下，而6887手净空单相比IF1212合约上的最高11906手，已经几近跌去了一半。中证期货席位背后的机构套保资金的继续撤退，一定程度上透露该席位背后的机构资金空头套保意愿出现明显减弱。在市场普遍认为股指正处于历史底部区域之际，空头的做空动能已经明显收敛。

　　从中金所昨日公布的持仓数据来分析，广发期货期指分析师刘奕奕指出，多单趋于集中，空单更加分散。多单中，永安、海通席位各增仓1236和801手，但华泰长城、东海和光大席位各减仓704、430和389手。空单中，中投、天琪、银河、光大、招商、上海东证增仓629、564、462、399和370手；中证、广发减仓538、429手。

　　“前二十位主力的净多单增加842手，依然是看多的信号”，刘奕奕分析。不过，他也指出，期指多空天量持仓的背后，也说明空头并未放弃，期指未来走势将进一步分化。

　　多头反攻热情升温

　　在期指接连创出新低，持仓迭创新高之际，似乎空头仍然掌控局势。不过，反击热情逐步升温的多头昨日上演一出“逆袭”，午后期指日内底部快速上涨逾25点，虽然尾盘小幅回落，但增仓上行的讯号说明多头进攻变得更为积极主动。

　　中证期货研究部副总经理刘宾认为，从持仓数据看，多头主力继续加仓，多方力量呈现增强局面。

　　国泰君安期货金融工程分析师胡江来认为，期指量化加权指示信号较多地指向看多方向。受近期不确定性因素较多影响，期指较多地在低位盘整，午后现货突破性地出现上扬，期指上扬幅度较小，方向性的争夺或将在未来一段时间内继续上演，目前方向的重新确立，还有待继续观察。经历上周的净申购后，来自融资融券的信息小幅转暖，ETF大类的融资减去融券存量金额增加了2691万，但其他两个信号表现较弱，全市场的融资存量金额减少了4.2亿。来自价格及价差的数据大幅为正，表明多头信号开始重新升温。

　　不过，刘宾指出，昨日空方也不示弱，同步加仓，只是加仓幅度略小，但也推升总持仓再创新高，彰显多空博弈的剧烈程度有增无减；从技术上看，日K线收阳显示下跌有放缓迹象，但昨日回抽力度不足还没有完全扭转下跌趋势，短期似乎还有争夺。但他认为，期指下方2100点附近或已经呈现出短期支撑，酝酿反弹的需求有所增加，投资者暂时不宜过分悲观。

　　12月4日主力合约IF1212多空主力席位前十位持仓情况

　　持多单量排名 持空单量排名

　　名次 会员简称 持多单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持空单量 比上交易日增减

　　1 国泰君安 7759 -49 1 中证期货 10421 -538

　　2 海通期货 4480 801 2 海通期货 9100 -202

　　3 华泰长城 4242 -704 3 国泰君安 8695 -73

　　4 广发期货 4225 237 4 华泰长城 6071 -267

　　5 光大期货 3534 -389 5 光大期货 4057 462

　　6 中证期货 3534 221 6 广发期货 3955 -429

　　7 南华期货 3529 245 7 银河期货 3230 564

　　8 浙江永安 3400 1236 8 申银万国 2738 -248

　　9 上海东证 2790 97 9 金瑞期货 2561 -204

　　10 浙商期货 2681 196 10 南华期货 2496 224

　　合计 40174 1891 53324 -711

　　□记者 熊锋