期指大涨逾80点飙涨逼退空头

　　昨日，期指强势反弹全线大涨，四个合约报收长阳线。本次大涨是否会重蹈9月逾百点大涨后跌跌不休的覆辙？市场人士分析，虽然大涨的延续性仍待考验，但是相比9月初，股指目前更低的点位以及在市场普遍认为股指正处于历史底部区域之际，空头的做空动能明显收敛，而多头进攻意愿日趋强烈，并且经济活动的萎缩态势得到了明显改观，因而行情更为乐观。值得关注的是，昨日大涨引发了空头的大举撤退，尤其是中证、海通期货等一线空军主力均纷纷大幅减仓。

　　放量长阳 期指大涨逾80点

　　尽管期指主力合约本周二日内创出历史新低的2111.8点后，日内有所反弹，然而周三开盘后却表现平平，随着9点30分现货的开盘，期指增仓上涨，拉开了日内上涨的序幕。值得注意的是，当时空头亦增仓与多头对峙，丝毫没有退让，IF1212合约在10点03分至10点10分的七分钟内，一度小幅回落，但是大涨的好戏才刚开始，IF1212在10点15分开始脉冲式大涨。

　　“这暴涨的3分钟内成交量很大，而持仓亦出现降低。空头似乎嗅到了什么味道，慌不择路地出逃。”广发期货期指分析师刘奕奕如是说。

　　此后，期指上演了放量大涨的好戏。刘奕奕分析，午盘以后，IF1212合约价格在高处盘旋，持仓则一路奔低，空头并不敢在价格大幅上涨的时候加仓，有所顾忌。

　　对于昨日大涨的原因，上海中期分析师陶勤英认为，日前召开的中共中央政治局会议定调明年经济工作并指出要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，在此利好之下，连日下跌的股指出现强劲反弹。与此同时，两市成交量明显放量，经过昨日的放量大涨，上证指数重返2000点之上且收复了5日、10日及20日均线。

　　从中金所公布的盘后席位持仓看，昨日多空主力都在减仓，前20位多头减仓5059手，但前20位空头减仓8054手，空头撤离力度更大，多头不乏获利离场资金，且减仓席位相对分散。但空头则上演大撤退，且减仓席位更集中。空头具体席位，海通、中证、广发三席位分别减仓2190、1278和1243手，另有5个席位减仓超400手，而增仓席位寥寥。刘奕奕认为，昨日总体净空单大减2014手表明了周四的看涨气氛依然浓厚。

　　反弹能否摆脱短命结局

　　昨日的放量长阳逾4%大涨，在年内曾几度上演，但屡屡令市场失望。最近的一次是9月7日逾百点的大涨，最终亦是盘整数周后开始了本轮的大跌。那么，本次的大涨是否能够延续呢？

　　国泰君安期货金融工程分析师胡江来相对乐观。他分析，量化加权指示信号较多地指向看多操作，价格及基差均指向多头方向。

　　胡江来认为，日内期指上行走势相对强劲，考虑到年内亦有上涨4%以上的交易日，随后时段行情并未延续上行趋势，从量化意义上，随后一段时间是否能够演绎多头走势有待进一步观察。目前与前期涨幅较大时段的区别是，经济活动的萎缩态势得到了明显改观，基本面数据修正后，后市或并不会重演前期大涨后萎靡的格局。

　　但陶勤英则相对谨慎。她认为，股指上涨是否具有持续性还有待于进一步的考验。就如9月7日的那次长阳后经过一周左右的调整，股指便再次陷入阴跌的格局。虽然现在与之前的外部环境有极大的不同，比如说当时的经济数据表现低迷而近期公布的经济数据都显示出国内经济形势已见底回升，但是股市基本面并未出现改善，IPO、大小非大小限解禁规模的居高不下仍将进一步打压股指的走势。此外，临近年底政府出台经济刺激政策的可能性不高，同时央行维持稳健货币政策仍是大概率事件，因此投资者不宜对政策红利抱有太高的希望。

　　“股指反弹之势能否延续还有待于考验。”陶勤英认为，从昨日期指盘面来看，总持仓量出现大幅减少，尤其是盘中随着期指的强劲上涨，其持仓出现明显回落，反映出此次上涨一定程度上由空头主动减仓所致，多头的主动性仍显不足。熊锋