基金公司拟推合成看涨期权产品

　　目前国内市场上虽暂未发行期权产品，但近期公募、私募基金开发合成期权产品的热情高涨，日前，某大型公募基金公司就拟推出一款合成看涨期权专户产品。

　　据业内人士介绍，期权是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具，实质是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使权利的受让人在规定时间内对是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。其中看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格，向卖方买入一定数量特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。

　　据了解，该款合成看涨期权专户产品将投资于股指期货、债券，并通过对仓位水平的动态调整实现对期权的模拟复制。分析师胡鑫指出，由于目前国内市场上暂无期权产品，业内主要通过动态做多或做空现货资产来合成看涨期权或看跌期权，或通过动态做多或做空期货来近似合成看涨期权或看跌期权。相比之下，通过期货来合成期权能同时获得杠杆且交易简便。比如，此前某私募公司就曾推出一款双向期权产品，即同时买入同一行权价的平价看涨和看跌期权，在期权周期内，只要市场上涨或下跌超过一定幅度皆可获利，如市场维持小范围波动则会产生有限亏损，即看涨和看跌期权之和。“近期A股市场进入‘1时代’，随着股市投资价值逐渐被市场发掘，长期来看未来上涨是大概率事件，上涨空间大于下跌空间。”胡鑫表示，因此，投资看涨期权产品短期内有望获得不俗的收益，“但该产品只适合风险承受力很强的投资者，同时，投资该产品的资金不应超过个人总资金量的两成。” 　　　记者 李婷婷