基金去年末仓位逾80% 金融股从弃儿转季成最爱

　　●基金四季度增持金融保险股，减持白酒股，88家基金清仓贵州茅台

　　●基金经理认为“改革”将是最大投资主题，城镇化将成为重要投资主线

　　2012年基金四季报披露完毕，主基调是增持金融保险股、减持白酒股。昨日股市的走势被基金四季报指引，银行股继续大涨，白酒股全线下跌，虽然尾市有所反弹，但显然大势已去。万科风光无限，万科B连续第二个涨停，万科A则在前日涨停基础上昨日大涨接近6%。上柴股份也是连拉两个涨停，上柴B昨日涨停打开，大涨8.7%。由于万科B权重较大，昨日继续推动深B大涨超过4%。虽然深沪股指小跌，但成交放大，人气继续上升。

　　金融股从弃儿转季成为最爱

　　2012年基金四季报透露的信息应该进一步分析。据统计，基金去年年末的平均股票仓位为80.16%，相比上一季度末增加3.32个百分点，超过77%的历史平均水平。这显示，去年年末偏股基金已经积极翻多、增持股票。基金在第三季度大举抛弃的金融保险业，却成为四季度基金增持力度最大的一个行业；地产股也普遍被增持；而食品饮料、零售批发和医药生物制品等大消费行业则遭到减持。

　　这从十大增减仓股票构成中可以看到。基金增持的前五大重仓股集中于金融地产，兴业银行、浦发银行、民生银行、招商银行等4只银行股名列前茅。基金减仓市值下降最快的是贵州茅台，当季度持股市值缩水100亿元，其中88家基金清仓贵州茅台。五粮液、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒也进入当季基金减持的前十名。

　　虽然基金整体增持金融股，但规模最大的华夏基金去年四季度大力减持金融股和地产股，其中以银行股为甚。基金操作风格多样化是好现象。

　　城镇化投资机会将贯穿全年

　　股市一涨起来，什么话都好说。在披露持股结构的同时，基金公司在2012年四季报中也展望后市。给市场的总体印象是，基金公司对2013年股市相对乐观，即使仅仅一个多月前对股市比较悲观认为仍将下跌的基金也转悲为喜。

　　基金管理规模排名前十位的公司认为，当前资本市场整体机会大于风险，市场延续上涨趋势的可能性较大，看好中国长期的经济增长，对国内经济改革充满期待，而城镇化将成为重要的投资主线。

　　华夏基金表示，未来市场有望延续去年四季度以来的企稳反弹格局。嘉实基金表示，宏观经济自去年三季度开始已经进入复苏轨道，向上趋势确定，今年一季度市场延续上涨趋势的可能性较大。大成基金认为，虽然对未来经济企稳的高度与企业盈利增长的高度还有不确定性，但市场的上升趋势还未结束。

　　在行业配置方面，多家基金公司继续看好金融、地产和消费类行业。而华夏基金认为“改革”将是最大的投资主题。多家基金公司看好城镇化建设带来的机会。嘉实基金表示，城镇化提供的是长期发展思路；华安基金表示，城镇化进程还将持续相当长的时间、中西部差距和城乡差距缩小等还将促使大量的固定资产投资，但未来经济增长和转型将成为主线；中银基金表示，城镇化的预期与改革红利的预期将是重要的投资主线，城镇化的投资机会将贯穿全年。　　陈道