谨防短期反弹形成M头 中长期行情取决于后续政策

　　虽然眼下已经是阳春三月，暖风和煦，但天有不测风云，“倒春寒”总会不期而遇。

　　股市亦如天道。周一，受房地产利空打击，A股暴跌近百点；谁知周二晴空高照，股市红红一片，暴涨逾50点，一跌一涨，大盘在原地踏步，但这种高空“蹦极行情”让人不太好受。

　　前日大跌主要是地产股表演，其关联产业链建材、建筑、机械、钢铁等股重挫，银行股则属于误伤。所以，周二大涨主要是银行股在表演。

　　但是银行股是否真能力挽大盘不倒，A股是否就此V形反转？本栏看来，后市未必如此乐观。在2月28日文章之中，曾有一段银行股的评论：“以前银行股白菜价，现在摇身变成香饽饽，可想国内机构还在唱多，不过是想其他一波人再来继续抬轿而已。”

　　股市的人们总是这样健忘，记得去年银行股利空一大堆：政府融资平台问题、利差拐点以及影子银行等，现在银行股上涨了，这些问题也都抛到脑后了？

　　先知先觉的国际资本已经大肆抛售银行H股了。如果仔细研究一下全部银行股就会发现：

　　一是A股龙头股变换。前期的龙头股是民生银行，现在变成了平安银行。为什么？因为平安银行没有H股对照，民生银行则有H股制约，国内机构可把A股炒上天，但H股却稳步下跌，两下对照，不利炒作，因此多头旗帜换成平安银行。

　　二是除了平安银行、兴业银行、民生银行、浦发银行等股价仍能悬空上60日均线之外，其余银行股调整已经触及或下破60日均线，像四大行及交行等甚至MACD跌入0轴之下，疲态尽露。

　　根据经验还发现，多数银行股这波反弹无量，即不能超过前量，只有后量超前量，才有创新高可能；一旦跌至60日均线之后，如果后续反弹无量，则反弹高度短期很难超过前顶，一般在前顶附近就拐头再次向下，从而形成一个短期M双头。

　　因此，以银行股为主流的这波超跌反弹高点可能2350点－2400点左右，之后形成短期M头回落可能性大；至于中长期行情仍将取决于后续政策面变化，比如货币政策、IPO重启等因素。 (肖年红)