证券公司重金投向金融期货业务

    金融期货业务正成为证券公司下一个蓝海。而“靠天吃饭”的券商股票经纪业务和投资业务，有望在金融期货业务进一步开放后迎来转机。证券时报记者日前调查获悉，已有多家券商经纪业务贡献的利润被期货业务赶超。

    金融期货贡献度提升

    随着股指期货的开闸，期货业如今几乎成了券商系期货公司的天下，对于部分券商而言，期货业务创造的利润正慢慢赶超券商的传统业务。

    以海通证券为例，截至去年底，该公司期货子公司客户权益资产为67.8亿元，同比大增27.6%，位居期货行业第三，对海通证券的利润贡献额大幅提升。与此相反的是，海通证券股票经纪业务同比增幅大幅下降，增长空间有限。

    而在中小券商中，期货业务利润贡献赶超股票经纪业务的势头更加明显。以东海证券为例，据了解，该公司去年期货业务税后利润超过4000万元，一举超过股票经纪业务。

    事实上，受益于股指期货业务，期货公司对母公司利润贡献度提升的趋势早在一年前就开始显现。统计数据显示，去年上半年期货全行业净利润合计突破20亿元，同比增幅超250%。其中，国泰君安期货和中证期货分别以1.09亿元和0.86亿元的净利润占据前两名位置。券商系期货公司优势继续扩大，在前10名中占据7位。

    市场集中度持续提高

    券商系期货公司亮丽的成绩单与股指期货业务密不可分。

    “金融期货的推出提高了期货市场集中度，国债期货上市后将加大期货市场的参与度，提高期货市场在国民经济中的影响力。”中证期货相关负责人预计，“在国债期货市场成熟之后，期货市场的总成交量在现有基础上放大一倍甚至几倍并非难事。”

    目前，仅期指交易额就已占全期货市场的半壁江山，初显金融期货“霸主”地位。随着国债期货的推出，券商系期货子公司将借助母公司的优势大幅提高自己未来的竞争力。

    美国期市发展历程显示，金融期货推出后，一些有金融业母公司背景的期货公司凭借母公司服务网络、市场信誉等优势快速壮大。2007年底美国商品期货交易委员会发布的报告显示，排名前20位期货公司中属于全能型金融服务公司下属部门的共有17家，管理的保证金在前20名中占89%。之后这种集中度一直呈上升态势。

    投入重金

    目前，国内券商系期货公司已有60多家，在国内160家期货公司中占比超过四成，而这一数据还在提升。

    随着期货业务重要性不断提高，券商向金融期货业务领域投入了大量的人才、资金。中信证券、西部证券、东海证券相继增资旗下期货公司。

    券商对期货公司的重视还显现在人事安排之中，以东海证券为例，该公司派遣副总裁担任期货公司总经理。

    “这种安排是为了更好地加强期货业务与母公司总体业务的联系，更好地将期货业务纳入到总体业务的推进框架之下。”东海证券相关负责人说。

    据悉，东海证券还建立了证券营业部与期货营业部捆绑设立的业务机制。“如果未来混业能实现的话，证券营业部总经理将同时肩负期货营业部总经理的职责。”上述东海证券负责人表示。

    除了类似上述人事安排外，券商也加大对金融期货人才引进和交易的投入，例如，大型券商都已设立固定收益部且交易活跃。“如果能在固定收益资产管理中有效利用国债期货，债券基金、货币市场基金等固定收益类产品的收益率将会提高。”上海某大型券商资产管理公司总经理表示，“债券投资比例将因此大幅上升，资管行业不再只是靠天吃饭。”

    证券时报记者 黄兆隆