沪指短期在2200点附近震荡 再度下跌空间小

　　昨天，两市早盘小幅跳空高开，随后在个股反弹普涨的推动下股指在未回补跳空缺口的情况下即一路震荡向上，最终两市均以带上影线的小阳线报收。上证综指收于5日均线附近，深证成指则已经越过5日均线，最高点已经触及10日均线。总体来看，市场在2200点附近已经获得短线支撑，但从反弹并未获得成交量放大的支持来看，短期内持续向上的概率并不大，更有可能形成在2200点附近企稳震荡的局面。

　　从盘中来看，以创业板与中小板为首的小市值品种涨幅靠前，而这些小市值品种在清明节后第一个交易日股指跳空下跌之时便已经表现出了强烈的反弹欲望。一般而言，介入小市值品种的资金均对市场短期走势较为敏感。从创业板指的走势来看，在经过清明节前两个交易日的补跌后，节后第一个交易日便已经率先出现大规模上涨，充分说明部分主力已经认同2200点附近的短期底部。考虑到市场短线止跌后小盘股活跃历来是国内股市比较典型的特点，建议投资者可以继续适当关注一下超跌小市值品种的反弹以及题材概念股的炒作。

　　从国家统计局发布的数据来看，3月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%，食品价格涨2.7%；工业品出厂价格指数(PPI)同比降1.9%。此前机构普遍预测3月份CPI将降至2.5%左右，最终公布的数值明显好于市场预期。考虑到PPI仍然是负数，在货币政策可能已进入实质性收紧的背景下，未来来自于物价上涨方面的压力应该不大，货币超预期收紧的担忧将得到一定的缓解，对于A股市场短期构成利好。需要注意的是，PPI同比下降1.9%，再度掉头向下，其中虽有国际大宗商品价格下行的因素，但仍然表明我国当前经济转暖的力度不大，复苏之路可能较为漫长，在基本面方面稍有不利，并不支持A股出现大规模向上的走势。

　　总体来看，经过前期持续下跌，尤其是强势板块创业板出现补跌后，在外围不出现重大利空的情况下，市场有望在2200点一线企稳。但是考虑到后期仍有IPO重启等对短期市场影响比较大的利空因素尚未完全释放、经济回升缓慢因素，市场想出现转势行情尚存在较大难度，短期更有可能的走势是在2200点一线震荡整理，因此投资者不宜对短期市场尤其是大盘蓝筹股期望过高。从技术上来看，半年线及2190点区域的支撑短期应该有效，而前期跳空缺口上沿2289点一线将对股指构成重压。

　　北京股商 崔晓黎

　　●北京首证

　　再度下跌空间小

　　从技术上看，上证综指小涨收盘，日线收出小阳线，指数收盘站稳2200点主要关口，分时图走势有所企稳；深证成指也是站稳半年线，日线的短期均线开始上翘。

　　整体来看，股指短期内已经连续下跌9个交易日，与历史上的短期下跌极限持平，这也意味着股指的调整动能已经释放得差不多，再度下跌的空间非常小。同时前日早盘的大幅暴跌，直接击穿了年线和半年线，空头的目标基本已到，此次回踩年线后，有望释放市场的抛压，将有利于股指的再次反攻。

　　●东吴证券

　　指数仍上难下易

　　从成交量上看，大盘成交量最近持续缩量，预示场内做多动能并不足。从均线上看，中短期均线都是空头排列形态，说明空方力量较为强大。

　　资金层面的充裕与投资者情绪的回暖与否是推动指数估值修复的重要影响因素。从目前全市场与十年期国债的风险溢价水平来看，仍然处于历史较高水平，但是结合近期资金面相对收紧的信号以及日益增加的通胀压力，投资者情绪端的修复可能仍然需要等待其他有利因素的催化。因此，指数上难下易的状态短期内难以扭转。

　　●广发证券

　　多空将达成动态平衡

　　短期来看，CPI增幅下行还将维持一段时间，进而也将使得央行不会采取过紧的货币收缩措施，对股市来说应该是“利好”。但不能不看到，市场并没有对这个“利好”特别激动，反倒是淡漠以待。其实说到底，股市还是一个供求关系的问题。如果未来一个月，开启IPO，推出国债期货，则市场供求关系就会出现失衡。这也可能是市场迟疑的因素。

　　短期来看，多空将达成动态平衡。注意成交量是否放大，若仍缺少量能放大，则操作仍不宜冒进。预计短期大盘维持盘桓走势。