人人乐去年亏损近9000万 68家门店计划恐搁浅

　　在上市之初，人人乐(002336)就被期待成为中国的“沃尔玛”，市场对其未来充满了想象。可自2010年上市以来，2年已经过去了。公司的业绩也让市场从憧憬转向失望。

　　4月9日晚间，人人乐发布了其2012年年报，公司去年亏损近9000万元。同时2009年公司在首次公开发行股票招股说明书中提出利用募集资金在未来2～3年内新开设68家门店的计划，受经济环境影响，恐将不能如约完成。

　　去年第四季度亏损收窄

　　人人乐的年报显示，2012年公司共实现营业收入129.13亿元，同比增长6.79%；实现营业利润-7385.59万元，比去年同期下降134.02%，归属于上市公司股东的净利润 -8961.48万元，比去年同期下降 152.9%；基本每股收益-0.224元，同比下滑152.89%。

　　人人乐的年报一出，让市场无比唏嘘。据商务部监测数据，2012年全国3000家重点零售企业销售额增长8.3%。同类零售企业的永辉超市、红旗连锁等2012年仍实现了盈利，并同比小幅增长，增长幅度分别为15.21%和1.67%。

　　从单季度情况来看，人人乐2012年第一、二、三、四季度盈利分别为1990万元、-7767万元、-2164万元和-1020.58万元，但第三、四季度亏损幅度较二季度有所缩减。

　　对于2012年亏损的原因，公司表示是受外部市场环境等因素影响，、可比老店业绩同比出现下滑，销售下降了0.81%，毛利率下降了0.37%，同时公司近两年新开门店培育期延长，2011-2012年新开门店在报告期亏损17634.95万元；人力成本、租金等刚性费用持续上升，2012年度公司营业费用总额同比增长20.94%；另外2012年公司关闭了8家门店，对业绩产生了一定的影响。

　　公司在上市之初时表示将在未来2-3年内新开设68家门店，但截至2012年年末，募投项目已开业门店仅46家，滞后于招股说明书披露的计划进度。对于2013年，公司计划开设新店10家左右。当初招股说明书中提出的新开68家门店计划恐将不能如约完成。

　　但从前十大流通股东的情况来看，虽然公司全年业绩预亏，可大股东仍坚定看好。前十席中，仅第九席和第十席换了“新面孔”。其他席位除第六席北京大学教育基金在去年第四季度增持了3.5万股外，其余股东持股数量均保持不变。

　　券商看好2013年

　　基于对2013年经济的看好，公司表示今年的净利润有望实现盈利。2013年中国经济将继续保持持续稳健的发展，随着整个经济转型的推进，消费将成为拉动经济增长的主要力量，扩大消费作为“十二五计划”的重要组成部分，促进消费增长、扩大内需等方面将会有更多的政策支持，居民收入逐年增长，消费升级也在持续中，将促使零售行业整体上保持稳定较快的增长。其中三四线城市将成为未来中国零售业发展增速最快的地区。

　　光大证券分析师唐佳睿认为2013年公司业绩有望出现好转。2012年是公司业绩的谷底期。在当前的经济情况下，虽然2013年公司的业绩不会出现大幅翻转，但环比将会有所好转。公司近期通过出售新余大欢乐购物中心回笼资金近6000万元，有助于集中精力做好超市主业；而关闭多家亏损门店止住费用出血点，对未来公司经营也影响具有正面影响。

　　据人人乐发布的2013年第一季度业绩预告，公司预计2013年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1990.06万元-2388.07万元，同比增长0%-20%。而增长的原因是公司加强了成本及毛利率管控。唐佳睿称公司今年一季度的业绩进一步验证了2012年是其业绩低估的判断。

　　而2013年公司业绩能否出现一个大的改善，海通证券分析师潘鹤指出，还在于其2011年新开的24家门店能否在2013年尽快走出培育期，实现盈利。(金融投资报 记者 康曦)