大盘短线反弹空间有限 白酒股不值得火中取栗

    昨日，沪深股指先抑后扬。最终，上证综指报收2193.80点，微跌0.05％；深证综指报收919.87点，上涨1.09％；创业板指表现抢眼，大涨2.54%。沪深两市成交额比周二略有萎缩。

    近日证监会新闻发言人表示，今年证监会将进一步深化以信息披露为核心的新股发行体制改革，目前相关改革思路和方案正在研究制定中。前期市场曾盛传，IPO最快将于5月重启。尽管此次证监会并未正面回应这一问题，但我个人认为，5月重启IPO的可能性并不大。至于新股发行体制改革，如果仅以信息披露为核心，显然是远远不够的。即使是拟上市公司“零造假”、“零欺诈”，符合上市条件的公司也将数以万计，供过于求的状况不会出现根本性改变。因此，如果不在强化上市公司对股东回报、限制大小非减持、压缩盲目融资和无节制融资等方面有所突破的话，发行体制改革将成为无源之水，IPO一旦重启，将对股市形成负面影响。

    在市场热点方面，地产板块近期持续反弹，对大盘给予了足够大的支持。在国际金价大幅跳水、国内煤炭需求不振的影响下，黄金、煤炭等两大板块跌幅明显。此外，事件型操作机会仍然不少。例如，H7N9禽流感疫情的发生，导致了禽类、蛋类销售的减少，却推高了水产品的价格，令水产渔业板块短线出现“过山车”行情；又如，碳纳米管的科技创新不断，相关概念股在昨日走势有所异动；再如，临近销售旺季的黑电股，也出现整体上攻。

    两大板块最值得大家关注。一是水泥板块。水泥板块近期走势有所升温，主要是受到近期全国多地水泥价格上调的影响。今年以来，房地产商的拿地热情高涨，城镇化的推进也将确定性提升水泥需求，水泥行业可能借此形成拐点，股价的修复是对基本面转暖的正常反应。二是白酒板块近日连续逆势表现，大幅反弹。从基本面看，如塑化剂指标真的度身定制，对白酒厂家而言无异于饮鸩止渴，其行业形象和信誉将再次受到打击。同时，反腐风暴一定会持续下去，对白酒需求的遏制将更加明显。从“酒鬼酒一季度业绩预降9成”的信息来看，白酒股实在不值得投资者去火中取栗。

    昨日，上证综指日K线收出一颗下影较长的阴十字星，显示短线仍是弱势抵抗态势。在基本面未出现好转信号的情况下，这种抵抗恐怕无法转变为底部的确立。同时，上证综指已连续四天收在年线下方，对市场人气的凝聚相当不利。短线来看，大盘短线反弹空间有限。

    申银万国 徐明