险资去年四季度增仓招行3亿股 银行股走势存争议

　　华夏、宁波、兴业及北京银行“前十”未现险资身影

　　今年2月以来，银行股开始调整，大多数股份制银行股价跌幅均在15%以上，机构的判断也出现了明显分化

　　截至4月16日，16家上市银行已有11家公布2012年年报。Wind资讯数据显示，险资、基金等机构对银行股的态度明显分化。与去年三季度相比，去年四季度，险资减持银行约13.59亿股，基金则增持约86.97亿股。而全年情况则正好相反。与2011年相比，2012年险资增持银行约41.26亿股，基金则减持约17.11亿股。

　　去年四季度

　　险资减仓银行股

　　截至4月16日，16家上市银行已有11家公布2012年年报。Wind资讯数据显示，去年年底，保险公司共持有银行股177.56亿股，低于去年三季报的191.14亿股，显示险资四季度减持13.59亿股银行股，减持比例约7%，但去年全年险资增持了41.26亿股。

　　从去年年底和三季度险资持有银行股的对比情况看，16家上市银行共有8家被减持，2家被增持，2家不变，4家上市银行未进入险资投资视野。相反，基金对16家上市银行无一例外全部增持。

　　数据显示，险资对工农中建四大行的态度也不一致。去年四季度，农行、工行、中行均遭到险资减持，分别被减持下降了约7.91亿股、1.19亿股和2.86亿股，建行则被险资小幅增持0.02亿股。

　　股份制银行方面，险资去年四季度明显增仓招商银行3.32亿股，而对于去年四季度股价大涨约40%的民生银行，险资持股比例未变。华夏银行、宁波银行、兴业银行和北京银行前十大流通股东中未出现险资的身影。

　　基金在去年四季度则明显对银行股青睐有加。Wind资讯数据显示，去年年底，基金共持有上市银行股份173.47亿股，大大高于三季报时的86.49亿股，显示基金四季度大举增仓86.97亿股，增持比例翻番，但去年全年基金对银行股整体呈减持态势，约减持17.11亿股。

　　相比于四大行，基金对股份制银行股更为青睐。数据显示，四季度，基金对民生银行持股比例上升约3.3个百分点，对北京银行的持股比例上升幅度最大，达10.8个百分点，对受到险资“冷落”的宁波银行、华夏银行的持股比例增幅均在9个百分点之上。四大行方面，基金对农行增持力度最大，增持了15.21亿股，持股比例上升约6个百分点，对建行增持了3.98亿股，持股比例上升约4个百分点，对工行、中行持股比例分别上升约0.32、0.18个百分点。

　　值得注意的是，在平安银行年报中出现了社保基金的身影，全国社保基金110组合在去年四季度小幅减仓平安银行132万股，全年则小幅增仓200万股；QFII仅在南京银行年报中出现，BNP PARIBAS去年四季度增持南京银行约0.61亿股。

　　大涨之后现调整

　　银行股未来走势存争议

　　去年四季度，银行股涨势明显，领涨的民生银行、兴业银行，股价涨幅在40%左右，但今年2月以来，银行股开始调整，大多数股份制银行股价跌幅均在15%以上。银行股下一步走向如何？机构的判断也出现了明显分化。

　　业内人士认为，从年报数据可以看出，银行股已步入差别化投资时代。比如，在已披露的2012年基金年报中，基金整体净买入兴业银行44.14亿元，但整体净卖出招商银行111.29亿元。此外，华夏银行、平安银行也分别被基金净卖出34.54亿元、28.37亿元。

　　国金证券认为，今年银行业市净率估值中枢在1.2-1.3 倍左右，2013 年行业本身不存在导致估值中枢下移的风险。

　　但也有机构认为，尽管银行理财新规对上市银行净利润的影响较小，但是对其估值负面影响较大，且未来与此相关的监管政策有可能出台，所以对银行板块应保持谨慎态度。

　　业内人士称，在其他周期性行业复苏尚不明朗的情况下，银行股由于业绩增长确定、估值较低，在大板块中具备一定比较优势。所以，包括险资在内的机构投资者仍将其作为重要的蓝筹股代表进行重点关注，但机构对具体股票的选择将会出现分化。

　　■本报见习记者 冷翠华