行业景气不一 “新兴”行业专享红利

　　目前来看，与经济周期敏感度极高的周期行业(上游及中游)基本面很难出现显著改善；而那些新兴行业，一方面受经济周期的影响小，另一方面契合经济转型特质，因而能维持较高的景气度，往往成为牛股集散地。短期来看，这种行业之间的分化格局依然存在，新兴行业的结构潮或贯穿整个震荡市，因而市场风格暂时还是会更多青睐“小”及“新”。

　　其实，早在“十二五”规划出炉之际，市场就对兼具转型特色的几大新兴行业憧憬无限，包括节能环保、智慧城市、智能交通、信息安全及医疗保健等。如今半年多时间过去，市场表现也在不断验证此前的中期逻辑，即“小行业”中的“大公司”往往更符合未来经济转型的方向，更容易受到活跃资金的青睐。

　　统计显示，目前市场涌现的牛股主要从五大行业中诞生：节能环保及安全、消费电子、新文化、医疗保健以及智慧城市，基本上是清一色的转型红利受益者。这五大高景气行业只是大方向，有很多都是细分的子行业方向。如智慧城市包含基础硬件、物联网、智能交通、信息安全、移动支付等相关行业概念。

　　分析人士指出，这些备受追捧的新兴行业，有些是基于政策层面的持续扶持，有些则是受终端需求旺盛的带动，如苹果、三星等智能手机全球热销所带来的触摸屏热潮等。整体来看，这类高景气度行业的基本面并未发生变化，接下来仍将享受政策的扶持以及所谓的转型红利，因而将持续吸引活跃资金的关注。而传统行业，尤其是产能严重过剩的行业，已基本上被投资者打入“冷宫”，很难吸引资金进驻。从这个角度而言，市场风格很难向传统板块转变。