杠杆指基强势反攻 总体仍现折价

数据来源：Wind 邱玥/制表

　　伴随着股指的反弹，杠杆指基近日再显雄风。最近4个交易日，中小板B、万家创B两只杠杆指基涨幅逾20%，易基进取、双力B、房地产B等9只杠杆指基涨幅超10%。若市场行情能够继续，杠杆指基的进攻性将进一步体现。

　　杠杆指基净值价格齐涨

　　A股市场近日迎来反弹，上证指数昨日盘中再度站上2300点。自5月15日以来的4个交易日，上证指数、深证成指、中小板指数分别上涨3.74%、5.65%、6.62%；股指上扬也带动杠杆指基大涨，最近4个交易日内中小板B、万家创B市价分别上涨21.07%、20.99%；易基进取、双力B、房地产B、诺安进取等9只杠杆指基涨幅也超10%。

　　杠杆指基单位净值也大幅上扬。5月15日至5月17日期间3个交易日，中小板B、万家创B、易基进取的累计单位净值增长率分别为9.35%、10.26%、8.53%。

　　中信证券分析师孔浩表示，自上证指数2444点高点回落以来，由于A类份额一直比较强势，杠杆指基的弹性与进攻性趋弱，若行情恢复，杠杆指基的弹性与进攻性将再度被市场认可。

　　杠杆指基总体折价

　　杠杆指基目前整体溢价率与融资成本也处于投资的低估地带。以5月17日的数据算，30只杠杆指基总体呈折价状态，平均折价率为0.17%，除申万进取溢价率高达80.09%之外，另有6只杠杆指基为溢价，溢价率均低于10%；其他23只杠杆指基均为折价，有运作期限的瑞福进取、易基进取折价率超10%，分别为16.67%、14.76%。

　　据统计，30只杠杆指基对应的A类份额平均约定收益率为6.41%，由于杠杆指基整体折价，这意味着这些A类份额总体溢价，溢价后实际获得的约定收益低于6.41%。由于杠杆指基总体折价，因此其融资成本实际低于6.41%。

　　建信50A

　　今日或仍有上涨空间

　　值得注意的是，昨日又一分级基金上市，交易价格波动也引发市场关注。建信央视财经50指数分级基金的子份额建信50A、建信50B昨日上市交易，其中建信50A开盘一字涨停，报收1.112元，涨9.99%，成交额8852万元，换手率为29.31%；建信50B开盘一字跌停，报收0.945元，跌10.00%，成交额1335万元，换手率为5.2%。

　　据了解，建信50A的年化约定收益率为一年定存利率+4.5%，明显高于目前市场上已有A类约定收益率。孔浩表示，参考其他A类份额的定价，建信50A的价格应在1.13元～1.16元之间，这意味着今日或还有上涨空间。　　证券时报记者 刘明