再次跌破荣枯线 汇丰PMI创七个月新低施压A股

　　昨日日经225指数暴跌。右上曲线反映了日经指数在昨日之前的强劲走势。 （新华社供图）

　　再次跌破荣枯线 伯南克暗示减少国债购买 日本国债飙涨股市暴跌逾7%

　　编者按

　　内需疲软加上海外经济复苏反复，导致汇丰中国5月制造业PMI初值再度滑落至荣枯线下方，创7个月低点，新订单指数创8个月低位。同时德国5月PMI连续第三个月低于50这一荣枯分水岭。金融危机后，中德两大被寄以“复苏火车头”厚望的经济体的不佳表现给全球经济蒙上阴影。偏偏在此之前，伯南克讲话暗示缩减购债规模，全球的宽松政策或迎来转折，其直接结果就是，全球金融市场一片大跌。

　　最引人注目的就是日本股市的暴跌。业内预期如果美国收紧，日本可能会提高利率的容忍度，导致国债飙升，压制股市。昨日，在创出自2007年12月12日以来的高点后，日经指数掉头向下，全天重挫7.32%。

　　受此拖累，全球其他股市纷纷下挫，香港恒生指数跌幅超过2%。欧洲股市周四开盘也大幅下挫，主要股指早盘跌幅均超过1%。在外围市场的压力下，沪深两市昨日午后快速下跌，沪指失守2300点。

　　其他市场方面，黄金上演“过山车”行情，对中国经济敏感的澳元跌至11个月新低，上海及东京期胶挫跌3%。

　　专题文/表

　　记者陈海玲、张忠安（除署名外）

　　汇丰/Markit周四联合公布，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)初值降至49.6，创7个月最低位；其中新订单指数亦再度跌至50下方，从上月的51.2滑落到49.5，为去年9月以来最低水准。

　　高盛高华经济学家宋宇昨天对本报记者表示：汇丰PMI预览值显示5月份制造业增速放缓。各分项指数的表现分化，就业分项指数和新出口订单指数5月已经均为连续第二个月处在50下方，产出指数跌至3个月低点，产出价格指数已经是连续第五个月回落，这些都从侧面证明内外需持续低迷，导致制造业活动萎靡不振。另外，购进/出厂价格分项指数显示5月份PPI通胀率或将保持在低位，5月份CPI通胀率也将从4月份水平回落。

　　二季度经济或持续放缓

　　威力电器总裁刘亮昨天接受本报记者采访时表示：“中国的内需起不来，市场很差。这种情况至少会持续到今年年底。出路在于国家要出台政策振兴股市，控制房价，释放中产阶层的购买力。”

　　“制造业活动5月趋冷，反映出内需放缓以及外围冲击还在发酵，”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，“二季度中段可能出现持续的放缓，给中国的经济复苏带来压力。”

　　“总体来说还是反映实体经济偏弱，整个二季度经济增长还是偏缓的，经济恢复还是需要时间。”国泰君安宏观分析师汪进称，他还预计工业增速将稳定下来，估计5月同比在9.5%左右。

　　中金公司本周报告认为，中国当前经济增长缺乏动力，下调二季度经济增长率至7.7%，并将全年增长率亦下调至7.7%。

　　至于政策方面，汪进预计不会有“大动作”，应该着重于结构调整。“货币政策该出的已经出了，稳投资也稳住了，效果已经有了，不用再投放更多钱了。”

　　市场焦点：日经225指数　暴跌7.32% 拖累全球股市

　　今年在货币大放水中急剧膨胀的日本股市昨日遭受重创，日经225指数期货在2011年3月15日以来首次触发熔断机制，被迫暂停交易。昨日早盘，日经指数在创出了2007年12月12日以来的最高水平后，急转直下。截至收盘，日经指数较前一交易日下跌1143点，跌幅达7.32%，跌破15000点关口，创今年最大跌幅。组成日经225指数的225只股票全部下挫。

　　伯南克言论左右市场

　　“日本股市主要是受到伯南克言辞的影响。”南方基金首席市场分析师杨德龙告诉本报记者，“昨天在记者提问环节中，伯南克表示以后会开会讨论是不是要减少购买国债，导致股市掉头向下。如果美国在考虑缩减购债，那对日本的冲击会很大，因为日本股市今年大涨就是靠大量货币放水来推动的。”

　　另外，日本国债市场抛盘大量涌出，长期利率飙升。基准10年期国债收益率一度触及1.0%，为近一年以来的首次，因市场预期美联储可能会缩减量化宽松规模，日本央行将容忍利率上升。日本国债期货交易触发熔断机制后，日本央行宣布向金融市场注资2万亿日元。

　　德国糟糕数据拖累欧股

　　受日股拖累，亚太市场周四纷纷走低，韩国首尔指数跌逾1%，中国香港恒生指数跌幅超过2%。

　　另外，欧洲股市周四开盘也大幅下挫，德国DAX指数、法国CAC40指数以及英国金融时报100指数早盘跌幅均超1%。

　　Markit昨天公布的调查显示，由于企业缺乏新订单并裁减员工，德国民间部门经济活动在5月份略微萎缩，这意味着德国经济将在第二季度陷入停滞状态。

　　A股整体下跌空间有限

　　昨日受到亚太股市暴跌以及汇丰PMI数据拖累，沪深两市午后快速下跌，最终沪指再次失守2300点，深成指收跌1.48%。不过，分析认为，A股下跌空间不会太深。但鉴于中小盘个股涨得太高，建议股民布局股指偏低的弱周期个股。 （相关报道见AⅢ7）

　　其他市场：

　　1 黄金：坐上“过山车”

　　由于日本股市暴跌、美元跟随大跌，带给黄金市场利好。周四中午，亚洲市场国际黄金价格自低位大幅度反弹，周四白天的反弹幅度超过了2.66%，高至1392美元/盎司。24小时内，金价走势纠结，周三晚间，由于伯南克暗示放慢QE进度，金价一度大幅冲高回落，走势形同过山车，一日最大振荡幅度达到了4%，白银价格最大振幅则达到了6%。

　　机构投资者仍普遍看空贵金属中线后市，但亚洲买盘、需求力不容低估，依然带给金市强力支撑。 （井楠）

　　（相关报道见AⅢ2）

　　2 日元：短线受到提振

　　由于市场预期美联储可能会缩减量化宽松规模，日本央行将容忍利率上升。昨日美元兑日元一度跌破101，跌幅最大至2.2%。截至18:45，美元兑日元报101.41，跌1.67%。日本经济大臣甘利明表示，不认为昨天的市场波动代表市场情绪及安倍经济学的转变； 股市和汇市紧密关联，日元上涨是对股市大幅下跌的自然反应。

　　分析师认为，中长期日元贬值的趋势并未改变。考虑到日本央行要实现2%的通胀目标仍需大力推进宽松政策，这与美联储今年年底有望缩减QE形成强烈对比，预计日元也会一直受到压力。 （李震）