基金渐趋转换投资风格：买金融地产 慎对成长股

　　■热股追踪

　　在影视、电子等新兴行业股票不断创新高的情况下，中小板、创业板指数相对沪深300指数的溢价率也创出近3年高点。在此背景下，即使是热衷于成长股投资的基金经理也开始变得很谨慎。证券时报记者日前获悉，目前有不少基金经理正在进行持仓结构的调整，调整方向是减持高估值的创业板、中小板个股，买入估值便宜的金融、地产等蓝筹股。

　　进入二季度，既有主题投资的题材又有业绩支撑的影视、电子等新兴行业股票获各路资金追捧。其中，二季度华谊兄弟、光线传媒、乐视网、顺网科技等股票更是创出历史新高。不过随着这些股票持续上涨，不仅估值变得渐趋昂贵，产业资本也开始减持。深圳一家成长投资风格的基金经理表示，进入二季度，影视、电子等新兴行业股票的表现超出了他们的预期，随着股价的持续上涨，估值变得很贵了，他已经减持了部分股票，转而配置了8%、9%比例的蓝筹股。

　　这个说法也得到了其他基金经理的认可，博时新兴行业成长基金表示，创业板估值泡沫比较大，现阶段基金将随着市场风格做些转换。至于在具体的投资上，目前适宜配置价值股、周期股，如地产、白酒等周期股。

　　从市场行情来看，随着乐视网、国腾电子等公司发布风险警示，创业板股票也一改前期的强劲向上势头，转而掉头向下。从估值数据来看，截至5月22日，深交所创业板平均估值43倍，中小板平均估值32倍，而深市主板估值21倍，沪市平均估值11.8倍。对此，有基金经理表示，从过去多年的历史经验来看，对于估值严重高估的股票，未来业绩难获支撑，对此，投资者应该保持警惕。

　　据《证券日报》