伯南克一句话抹黑全球股市 日股升势或未终结

　　日股跌7.3%，恒指跌2.5%，德股跌2.6%

　　周四(5月23日)，日本股市重挫千点，日经225指数收盘大跌7.3%，令全球股市突遇“黑色星期四”，而金融类股成重灾区。一时间，关于引发日股地震的导火索，市场众说纷纭，而此前备受争议的“安倍经济学”也再次被人们提及。罪魁祸首究竟是谁？日股跳水是否昙花一现？《每日经济新闻》为您揭秘日股暴跌。

　　挑剔的经济学家将安倍晋三推行的量化宽松狠批为 “近乎于自杀”，但对那些毫无金融常识的日本家庭主妇而言，安倍经济学却是福音，因为这让她们闭着眼就可以在股市中赚钱。然而，天下没有免费的午餐。周四(5月23日)，日经225指数突然重挫超过7%，令全球股市突遇“黑色星期四”。

　　成分股全线“尽墨”

　　美联储主席伯南克再次成为罪人，随着他宣布美联储可能削减资产购买规模，日本股市跌幅创下自福岛地震以来最大单日跌幅。

　　截至周四收盘，日本东京证交所指数暴跌6.9%，创2011年3月以来最大单日跌幅。同日，日经225指数下跌7.3%，至14483.98点。值得一提的是，日经225指数的主力合约期货较现货贴水1%，暗示短期股指仍可能进一步走低。

　　《每日经济新闻》记者查询资料发现，星期四当天，日经225指数成分股无一只收盘上涨，其中跌幅排名前五的依次是新生银行(-14.5%)、三菱汽车(-13.7%)、京瓷(-13.6%)、东急不动产(-13.4%)和住友电气工业(-13.3%)。

　　以板块来看，跌幅排名前三的依次是金融(-10.4%)、消费服务(-8%)和工业(-7.5%)。

　　日本国债非祸因

　　伯南克在国会作证词时表示，未来几次会议中某一次可能决定削减购债规模，令投资者担心流动性将收紧，进而打压全球股市。而与美国股市上涨不同的是，日本股市依赖于极度宽裕的流动性，这也是为何其领涨的板块多为金融或原材料类，相比之下，房地产、消费类领涨美国股市，显示美国经济正现实质性增长。

　　中国糟糕的经济数据，则无形间加大了日本股市的抛压。汇丰和Markit周四宣布，中国5月PMI初值降至49.6，创7个月新低，远低于上月终值50.4，其中新订单指数再次跌至50下方，为去年9月以来最低水平。

　　有投资者认为，日本国债收益率近期大涨，是日本股市暴跌的主要原因，但这似乎并不准确。彭博汇编的资料显示，在过去1个多月以来，日本10年期国债收益率与日经指数多成正相关走势，这表明一部分资金不满足于日本国债的低收益率，从而逃向股市。

　　截至记者发稿，日本10年期国债收益率微跌2个基点至0.85%，今年以来累计上涨7个百分点，但仍较历史最低值(0.54%)高出不到35个基点。

　　集体抛售金融股

　　日本股市暴跌的另一大灾难性后果是，全球股市和大宗商品市场也跟着遭殃。

　　截至昨晚6时22分，全球主要股市中仅拉丁美洲与加勒比海地区走高，其中牙买加表现最好(3.23%)，其余全线走低。重灾区包括亚太地区(-3.72%)、西欧(-2.2%)和东欧(-1.6%)。

　　以亚太主要的24个股票指数为例，仅科伦坡股市走高，跌幅排名前五的依次是日经225(-7.3%)、东京证交所(-6.9%)、日本JASDAQ指数(-5.4%)、恒生指数(-2.5%)和印度CNXNIFTY指数(-2%)。

　　欧洲主要股指方面无一走高，覆盖50只欧洲蓝筹股的STOXX50指数下跌2.3%，但这一跌幅仍少于德国DAX指数的2.6%。与日本类似的是，推动德国DAX指数走低的仍是金融板块，其中德国商业银行暴跌超过5.5%。

　　这无疑暗示了一点，投资者集体抛售金融股，特别是银行股，显示他们担忧美联储将收紧货币政策，从而影响受益于流动性的金融股。

　　令人稍感安慰的是，截至昨日，反映全球流动性的3个月期TED利差现报21.5个百分点，低于金融危机以来的中值26个百分点。换言之，现在的流动性依然非常宽裕。

　　大宗商品方面，能源类普遍走低，其中纽约原油期货跌0.9%，ICE柴油跌1.3%。金融方面，COMEX铜期货跌1.94%。

　　截至记者发稿，美元指数暂跌0.5%，至83.86。一般情况下，由于同属避险资产，投资者会同时买入美元和美国国债，因此，当美国国债收益率走低时，美元亦走低。另外，美元兑日元暂跌约1.4%，至101.73。

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　　成因

　　日本股市暴跌探因：紧缩预期触发获利回吐

　　每经记者 杨可瞻 实习记者 曾慈航

　　美联储可能收紧货币政策的表态，令全球股市遭遇“黑色星期四”，但这并不足以解释为何日本股市跌幅远领先于其他地区。真正的原因是，日本股市在经历前期令人目眩的涨幅后，投资者以相似的理由进行疯狂抛售。

　　联储最快或于6月采取行动

　　如果非要给日本股市暴跌找一个导火索，那便是美联储主席伯南克表示，可能削减QE规模。

　　北京时间周三晚，伯南克在国会联合经济委员会的发言中表示，“过早地收紧货币政策会导致利率出现短暂的上升，此外，这也可能导致经济恢复面临放缓或下降的风险，而通胀率也可能会出现进一步下滑。”

　　伯南克以上较为鸽派的言论，均与前期几次发言内容类似，可当众议员KevinBrady询问是否会在劳工节(LaborDay)前将资产购买计划结束时，伯南克却表示，可能会在接下来的几次政策会议中决定将购债规模下调。

　　在市场消化伯南克的言论时，美联储4月30日至5月1日会议纪要随后公布，纪要显示，一些美联储公开市场委员会成员表示，如果接下来一段时间的数据显示美国经济的恢复足够强势且能够持续，那他们会倾向于让美联储最快在下个月对QE规模进行削减。

　　伯南克的表态以及会议纪要透露的信息，让周三的美股提前走低。