数据不佳超预期 A股调整只为更好地上涨

　　昨日，汇丰公布了5月份中国PMI数据——5月汇丰中国制造业PMI初值49.6，创出7个月以来的最低水平。中国制造业产出指数初值为51.0，也创3个月来最低。数据直接导致昨日A股出现较大幅度回落。这是否意味着目前这轮行情见顶了？其实，大盘走势如何，关键不在于数据怎样，而在于管理层稳增长、促就业的系列政策。

　　数据不佳，其实在本轮A股上涨之前，投资者都有所预料。而A股之所以逆数据而上涨，根源在于决策层已先后两次开会做出稳增长的决议。然而，从汇丰公布的5月份中国PMI数据来看，此数据下滑速度很快，已处于荣枯线之下，为7个月以来的最低水平，自然加重了投资者对实体经济增长的进一步担忧。而市场对稳增长、促就业决议也有不同解读，自然使得整个市场合力有所削弱。

　　昨日A股大跌近27点、重回2300点之下，或许会使相当多的投资者认为自2161点上涨以来的行情就此到头了，A股将重回跌势之中。但事实上，数据不佳，超出人们预期，反而会使得管理层更快、更重地出手，以实现稳增长、促就业的阶段性目的。

　　因而，可以得出这样的结论：昨日汇丰PMI数据拖累了A股，促使其回撤，不过是对A股逾越2250点至2300点阻力密集区之后的一个回抽确认，在6月1日之前，管理层很可能真正着手出台具体、具有可操作性的政策，这将会促使A股加快上涨，毕竟自2161点上涨以来的这轮行情，就是在这一预期前提下出现的。这个内因没有发生变化，那么A股上涨的势头就不可能停止。

　　因此，从技术的角度分析，目前A股的回调，其空间相当有限，为A股突破60日均线之后的回抽确认。60日均线的点位在2260点附近，且10日均线也在2264点。昨日A股收于2275点，只要在近一两个交易日，回抽60日均线之后，其重新上涨姿态又将再次展现，而且其上涨势头将更为明显。

　　本报记者 孙强