利空渐逝茅台销售量价齐升 券商:今年增长靠提价

　　当很多人还在看空贵州茅台（600519，收盘价196.26元）时，其股价已悄然从154元反弹至200元左右。从几大券商的调研数据来看，各地飞天茅台的一批价格均出现回升。近日，《每日经济新闻》记者从茅台酒厂内部某人士处获悉，最近茅台的包装量开始出现回升，工人甚至加班生产。

　　茅台量价回升

　　“白酒经销商都在看茅台的价格，只有茅台价格稳定了，那么下面一系列产品的价格才可能稳住”，一位白酒连锁机构的负责人告诉《每日经济新闻》记者，“从我们的数据看，茅台的销量已经基本恢复到严控‘三公’消费之前的水平”。

　　市场价格的回升，也激发了经销商的提货热情。茅台酒厂一位内部人士向《每日经济新闻》记者透露，来取货的经销商多起来了，包装车间的工作量也开始增加；淡季时，一个班的包装量通常为两万多，目前，包装线的工作量已恢复到过年时的高峰水平，一个班3万左右的包装量，已属于加班状态。

　　光大证券5月底的50个经销商调研信息显示，茅台团购价稳定上升，库存全面下降。价格方面，茅台团购价基本在950元以上，小商基本在1000元左右。库存全面下降到15天左右，大商库存（10~20吨年度计划）首次明确下降，销量增速明显提升。瑞银证券的调研数据显示，各地53度茅台酒一批价都有一定幅度上升，北京上海经销商价格普遍高于950元。

　　一位前几天去茅台酒厂提货的经销商告诉记者，现在买茅台提货单的人开始多起来，3、4月份时团购价才850元左右，现在基本上涨到950元左右，回升100元。

　　券商：今年增长靠提价

　　对“三公”消费的影响，市场众说纷纭，而茅台董事长袁仁国此前表示，公款消费占茅台酒全年营业额的比例不到8%，虽然有的经销商占到30%，但茅台正努力实现销售转型。

　　这种转型正初见成效。上述经销商表示，不同经销商的销售情况不一样，因为大环境不好，从厂家到经销商层面都在找新客户。广州超杨贸易总经理郭超仁曾透露，他们今年销售比去年好得多，一些客户的需求已预定到7月，正向公司申请增加配额。

　　光大证券认为，今年商务和私人需求部分弥补了“三公”消费的减少，但总销量难以增长，收入增长将得益于去年提价30%的效应；预计三季度开始茅台销量恢复增长，政策打压效应经过三个季度基本消化完毕，政府消费“断崖式”下降影响基本消化。