大盘再创新低可能性增加 7月底才会迎来转折时机

　　大盘正如本栏节前担心的那样，出现了快速回落的风险。从4月中旬至今，在日线图表上可以清晰看到，左肩及头部形态已经形成，目前正在从5月29日的头部位置2334点开始向下回落，这个振荡回落的过程或许还要经历较长的时间。因此，大盘或正在构筑一个时间跨度达3个月或以上的大型复合头肩形态。

　　无论这个假设成立与否，至少从当前的行情表现上看，2334点已经明显形成了阶段性头部。从“形势技术分析系统”的技术指标上观察，中、短线走势已难以继续上行，振荡调整或仍然是未来一段时间的主要特征。或者讲，在未来两个月左右的时间内，行情考验下方支撑的机会要比测试上方压力的可能性要大一些。

　　从时点上观察，预料整理行情或需运行至7月底、8月初才会迎来重要的转折时机。这个期间或许下探空间不会太大，可能会以时间换空间的方式，消化年初大幅反弹后出现的回吐压力。由于目前行情仍然运行于大幅反弹的50%上方区间附近，且时间已经历了约半年，从这个角度理解，牛市初期趋势的特征依然存在。一旦整理结束，再次进入牛市涨升行情的机会不能排除。

　　从振荡整理的角度分析，既然行情已经下破了前期低点2161点，那么继续创新低的可能性将会增加，但新的调整低点或许不会太低。系统指标显示，2100点一线应有较强烈的支撑，本栏认为这是一个可以尝试建仓的机会，从点位上讲这也是一个可能发生转折的重要点位。

　　综上所述，本栏认为在未来两个月左右的时间内，行情走出大型的复合头肩形态的可能性比较大，小反弹的机会或许会较频繁出现，但在季度级交易重心2324点压制下，趋势性上涨的时机应未成熟。建议投资者近期短线操作为宜。 (赵穗川)