2013基金中考之"重仓股"：金融地产"零配置"

　　编者按:首批基金二季报已出炉,就已披露的情况来看,二季度分化的市场行情加大了股票基金调仓难度,仓位进一步下降。其中,偏股型基金的仓位达到了近八成。而绩优基金重仓股重合度大,大多重仓TMT、医药、环保等行业中的成长性公司,同时,金融地产股遭遇冷落。　　

　　整体下调仓位 个股更重要　　

　　众禄基金研究中心表示,今年以来市场的行情特点是两极分化较严重,主板市场和创业板市场走出了两种行情,基金调整仓位已经难以有效应对市场,个股的重要性比以往突出。

　　有业内人士表示,基金下调仓位不单单是为了应对当前经济疲软背景下市场可能存在的剧烈波动,也是为了可以在市场错杀优质股之际有预留的增持空间。市场方面,目前短线股指得到一定程度的修复,不排除有进一步向上拓展空间的可能。但在当前的经济、政策背景和权重构成下,大盘指数难以出现持续的趋势机会。

　　根据众禄基金研究中心动态仓位监测结果,518只偏股型基金中,有65只仓位保持不变,有82只选择加仓,有371只选择减仓,选择加仓的基金数量小于减仓的基金,加仓基金与减仓基金的比约为0.22:1。另外,减仓幅度居前的是嘉实主题精选、易方达中小盘、景顺长城优选股票、海富通股票、鹏华中国50、中海优质成长、宝盈核心优势、嘉实主题新动力、国泰金马稳健回报、天治品质优选。

　　绩优基金重仓股重合度大 金融地产遭冷落

　　作为上半年公募基金业绩第一,上投摩根新兴动力的动向令人关注。二季报显示,该基金的重仓股变化不大,仍重仓药业和TMT等,二季报前10大重仓股里,海康威视消失,取而代之的是长城汽车。

　　从今年以来业绩涨幅超过30%的几只基金来看,多布局新兴产业,对金融地产等则少配甚至不配。如信诚优胜、泰信优势对于金融、地产均是“零配置”;天治创新先锋对于金融行业同样一股未配,而对于房地产业的配置,也仅仅为3.68%。

　　在重仓股方面,业绩表现较好的基金,重仓股比较重合,多重仓TMT、医药、环保等行业中的成长性公司。如主营车船用LNG供气系统的富瑞特装,天治创新、易方达科讯、信诚优胜等重仓配置,该股今年以来涨幅达到166%。省广股份是易方达科讯的第一大重仓股,天治创新、泰信优势也重点配置了该股。该股今年以来在二级市场的表现极为亮眼,涨幅已经达到了195%左右。

　　偏股型基金仓位达八成

　　据北京商报报道,首批偏股型基金的二季报中,信诚深度基金以88.92%的仓位位居首位。数据显示,该基金的制造行业基金资产净值比就达到了61%,该基金基金经理谭鹏万称,二季度超配了安防、环保、医药、大众食品、传媒、地产类行业个股。此外,中欧中小盘基金、鹏华价值基金的仓位均在88%以上。

　　此外也有多只基金的仓位在70%以下。信诚周期股票型基金的仓位为65.07%,在以上22只基金中,仓位最低。对此,该基金基金经理张光成称,二季度因如医药、环保、TMT等板块的个股,由此获取了一定的超额收益。

　　虽然二季度基金保持了较高的仓位,但是对于后市,基金的态度似乎并不乐观。鹏华价值基金基金经理程世杰预计股票市场很难有比较好的表现,市场整体的系统性机会不大。泰达宏利效率优选基金也不认为主板指数会有较好的投资机会,但是随着宏观经济基本面继续有向下的风险,而货币政策最宽松的时点已过,下半年市场中小股票的投资机会也应该会少于上半年。