基金：医药板块收益可期

　　7月份以来，A股市场情绪回暖，医药板块强势反弹。WIND数据显示，截至7月16日，申万医药生物指数半个月间反弹11.83%，同期上证综指涨幅为4.37%；今年以来，申万医药生物指数累计涨幅达到了32.86%，上证综指同期下跌8.96%。受益于此，现有医药主题行业基金表现出色。截至7月12日的银河证券数据显示，过去一年，纳入统计的3只医药基金净值增长率均超32%，其中华宝兴业医药生物以35.32%的区间回报领涨医药基金，在299只标准股票基金中列第11，获银河证券一年期五星评级。今年以来该基金净值增长达34.59%，跑赢上证综指同期44.7%。

　　目前，还有多只医药行业基金处于待批或已批待发阶段，下半年医药基金有望快速扩容。从长期成长的角度看，医药是相对安全的板块，经济转型、人口老龄化、收入倍增、城镇化等都是推进因素，国家每年在医药领域上的投资力度也比较大，至少在未来3-5年内，医药仍会处在行业成长期。

　　下半年医药板块应当能够获得绝对收益。经济结构调整下，市场焦点集中在成长性行业，如战略性新兴产业、医药行业等。目前，医药板块市值在A股所有板块中排第5，比医药市值大的都是银行、地产、有色等传统行业，但传统行业未来3-5年内都难有高速增长，而成长性行业及相关公司还可享受一定的估值溢价。从PEG来看，2013年A股医药板块的PEG还低于美国上世纪后20年和中国医药行业历史均值，绝对估值和历史水平相比并不是很高。

　　华宝医药基金 范红兵