多头主动增仓 期指反弹“星火燎原”

　　股指期货周一全线上涨，延续了上周以来的偏多格局。主力合约IF1308报收2265.8点，较上一交易日结算价上涨26.4点，涨幅1.18%；其余三个合约涨幅在1%附近。期指昨日增仓上涨，多头主动增加火力。市场人士分析，市场近期处于偏多格局中，短期内多头行情的演绎值得期待。

　　增仓上行的启示性

　　上周五期指总持仓大幅减少之后，昨日持仓重回上行通道，增仓上涨的背后究竟该如何解读呢？

　　对此，长江期货资深分析师王旺指出，上周五持仓量的下降仅为投资者规避周末风险的正常现象，昨日持仓量增加4600手，市场继续保持增仓的节奏。昨日持仓量继续上升，多头明显主导了全天的局面。王旺分析，昨日全天主升浪伴随着的是持仓量的上升，即11点29分至14点03分期间，IF1308持仓量增加8408手，价格上涨超过1%，并且日内持仓量的极值也是来自该段增仓创造的，“明显是多头主动增仓”。

　　期指持仓虽有反弹，总持仓量不高，仍不足10万手，而主力合约IF1308净空持仓昨日还从4888手降至4819手，略微下降69手。广发期货期指分析师范士坤进一步分析，重要席位如国泰君安期货多空持仓变化频繁且幅度较大，但总净空持仓变化不大，显示当前空头压力不大。

　　就期现价差来看，昨日主力合约收盘贴水为13点，全天价差贴水重心已经在7点附近。

　　对此，国泰君安期货金融工程师胡江来分析，与前期比较，当月合约IF1308的期现价差呈现摆脱萎靡、向上突破的形态。并且8月、9月合约的期现价差均较7月贴水最低时提高了30点左右，短期多头态势可见一斑。而从期指总持仓量的上升态势来看，期指参与者的多空争夺或趋向激烈，他认为应该关注总持仓量重回12万手的市场表现，而期指大幅行情一般出现在总持仓量从高位回落之后的多空博弈中。

　　多头格局有望延续

　　昨日期指主力合约早盘在2240点一线窄幅震荡，午后逐步走强，最终四合约均收阳。多位市场人士认为，近期多头底气十足，表现出较强的信心。

　　上海中期资深分析师陶勤英指出，从期指日内持仓来看，昨日多头表现出较强的主动性，午后期指的两波小幅冲高均由多头主动加仓所致，这在一定程度上反映出目前市场多头信心的回暖，从而有利于期指延续强势格局。

　　近期回暖的政策消息面也对市场构成支撑。从高层多次表态经济稳增长到央行逆回购释放流动性、证监会表态保护中小投资者利益等，都透露出些许的政策利好意味。

　　在陶勤英看来，近期在政策面频频发出积极信号的背景下，股指下方的空间将很有限，一旦出现经济数据回暖等利多因素，股指上涨将是大概率事件。

　　从量化交易指标来看，国泰君安期货金融工程师胡江来则指出，量化加权指示信号较多地指向多头方向，8月以来期指主力合约累计涨幅4.66%，昨日午盘上行态势相对明朗，期指净空持仓下降、总持仓量增加，表明空头头寸有所撤离。

　　范士坤也认为，期指自7月30日温和反弹，目前已持续5个交易日，期间多次出现冲高回落或高开低走的走势，但期指在此期间不断创出新高，结合主力席位净空持仓并未出现明显变化来看，期指短期边反弹边洗盘。

　　不过，也有市场人士提醒要关注本周即将公布的7月经济数据。陶勤英指出，从7月官方PMI数据来看，国内经济形势已出现一定的好转迹象，本周即将公布的经济数据较为关键，若能支持经济好转这个观点，则股指反弹有望延续，否则期指料将再度陷入宽幅震荡格局中。

　　□本报记者 熊锋