国内航企“增量不增收” 航空股承压

　　昨日，国际航协公布的最新数据显示，上半年全球航空客运周转量与去年同期相比增长4.8%，6月份运力与去年同期相比增长5.6%，载客率达到81.7%。国内航空公司方面，进入传统暑期旺季后，虽然航空旅游需求出现明显回升，但是航空公司运力增长较快同时为了拼抢客源大打价格战，票价水平下降幅度明显，导致“增量不增收”。（记者索冬冬）

　　国际航协报告显示，由于采取了重组整合以及提高效率的措施，部分地区的航空公司在2013年第一季度的利润业已实现增长，预计航空公司2013年的财务表现将保持乐观增长态势。

　　航空公司的成本压力也相对降低，燃油价格从第一季度的高水平下跌，第二季度航空投入成本出现下降，6月份的平均燃油价格为每桶118美元，与2月份相比下跌了20美元。国际航协指出，随着原油供应增加超过需求增长，目前的燃油价格已处于近两年的最低点。

　　上半年客运市场的表现依旧好于货运市场，货运量与去年同期相比仅增长1.2%。

　　中国民航局公布的统计数据也显示，上半年货邮运输量262.45万吨，同比增长3.0%，旅客运输量16802万人，同比增长11%。但国内航空业发展仍然不容乐观，7月份以来的数据显示，行业运力供过于求的矛盾十分突出。

　　进入暑期旺季后，航空旅游需求出现明显回升。上周航空数据显示，行业整体旅客周转量（RPK）同比增长15.7%，国内航线、国际航线分别同比增长14.4%和19.3%，环比分别增长2.9%和3.9%。另一方面，航空公司为了拼抢客源仍然大打价格战，票价水平下降幅度仍然明显。上周行业整体、国内航线、国际航线的客公里收益分别同比下降了6.9%、7.2%、4%。

　　航空股承压

　　航空公司“增量不增收”也令航空股也是持续承压，个股纷纷下跌跌至“白菜价”。海通证券分析师黄金香分析指出，考虑到下半年到明年运力增长仍较快，行业景气可能将在下半年和明年继续下滑，虽然行业估值已经处于历史低位，但趋势性的拐点还没到来，建议观望等待行业复苏拐点。

　　尽管目前的数据显示客座率和票价双双下滑的趋势暂时得到缓解，但票价同比大幅负增长使得行业景气同比仍然下滑明显。有分析指出，考虑到今明两年行业的运力增长比较快（今年13%，明年预计11%~12%），今年三季度旺季因素对行业需求的带动很可能低于预期。

　　值得注意的是，今年出境游火爆带动了国际航线市场，国际航线客座率大幅提升。有券商人士指出，居民出境游需求十分旺盛，对国际航线占比较高的机场类公司业绩起到强有力的支撑。